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东海证券-宏观策略日报:习近平谈能源产业,走绿色低碳发展道路-210915

研报作者:王洋 来自:东海证券 时间:2021-09-15 09:49:28
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    (PDF)
  • 发布者
    kev****002
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    东海证券
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    15 页
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研究报告内容

1 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 2021年09月15日证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报:习近平谈能源产业:走绿色低碳发展道路 证券分析师:王洋 执业证书编号:S0630513040002 电话:021-20333312 邮箱:wangyang@longone.com.cn 联系人:陈宜权 电话:021-20333242 邮箱:chenyq@longone.com.cn 投资要点: 习近平谈能源产业:走绿色低碳发展道路 9月13日,习近平在国家能源集团榆林化工有限公司考察时强调,能源 产业要继续发展,否则不足以支撑国家现代化。

煤炭能源发展要转化升级,走 绿色低碳发展的道路。

这样既不会超出资源、能源、环境的极限,又有利于实 现碳达峰、碳中和目标。

煤炭价格近期持续上涨,主要由于夏季需求用电需求旺盛,但整体供应偏 紧。

领导人强调煤炭等能源不能停止发展,而是要转化升级,走绿色低碳道路, 意味着不能一味的压降产能,而是要提高生产效率,在能源和环境间寻找平衡。

政治局会议提出纠正“运动式”减碳,以及目前正逐渐推进的大宗商品保供稳 价措施,后续大宗商品的供需缺口可能会逐步收窄,缓解下游企业成本上升的 压力。

融资资金 9月13日,A股融资余额17527.24亿元,环比增长112.28亿元;融资 融券余额19258.37亿元,环比增长105.98亿元。

融资余额减融券余额 15796.11亿元,环比增长118.59亿元。

陆股通、港股通 9月14日,陆股通当日净买入成交-41.28亿元,其中买入成交698.88 亿元,卖出成交740.16亿元,累计净买入成交14897.43亿元。

港股通当日 净买入成交0.09亿港元,其中买入成交147.17亿港元,卖出成交147.08亿 港元,累计净买入成交21174.68亿港元。

货币市场 9月14日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.2960%,上 涨13.10BP,SHIBOR一周为2.2800%,上涨7.70BP。

存款类机构质押式回 购加权利率隔夜为2.2843%,上涨10.23BP,一周为2.2884%,上涨6.89BP。

中债国债到期收益率10年期为2.8858%,下跌0.50BP。

海外股市 9月14日,道琼斯工业平均指数报收34577.57点,下跌0.84%;标普 500指数报收4443.05点,下跌0.57%;纳斯达克指数报收15037.76点,下 跌0.45%。

欧洲股市,法国CAC指数报收6652.97点,下跌0.36%;德国 DAX指数报收15722.99点,上涨0.14%;英国富时100指数报收7034.06 点,下跌0.49%。

亚太市场方面,日经指数报收30670.10点,上涨0.73%; 恒生指数报收25502.23点,下跌1.21%。

相关研究报告 2 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 外汇汇率 9月14日,美元指数上涨0.05%,至92.6627。

欧元兑美元下跌0.05%, 至1.1805。

美元兑日元下跌0.30%,至109.6850。

英镑兑美元下跌0.22%, 至1.3809。

人民币兑美元即期汇率报收6.4433,升值0.18%。

离岸人民币兑 美元即期汇率报收6.4348,升值0.11%。

人民币兑美元中间价报收6.4500, 贬值0.00%。

黄金、原油 9月14日,COMEX黄金期货上涨0.64%,报收1806.50美元/盎司。

WTI原油期货上涨0.17%,报收70.77美元/桶。

布伦特原油期货上涨0.33%, 报收73.91美元/桶。

COMEX铜期货下跌1.17%,报收4.3150美元/磅。

LME 铜3个月期货下跌1.09%,报收9433美元/吨。

3 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 正文目录 1.宏观要点.......................................................................................................................................................................5 1.1.习近平谈能源产业:走绿色低碳发展道路.............................................................................................................5 2. A股市场.........................................................................................................................................................................5 3.市场资金情况................................................................................................................................................................7 3.1.沪港通、深港通...................................................................................................................................................8 3.2.利率情况..............................................................................................................................................................9 4.海外市场.....................................................................................................................................................................10 5.汇率............................................................................................................................................................................12 6.大宗商品.....................................................................................................................................................................13 图表目录 图1(上证指数及成交量,点,亿元) .........................................................................................................................6 图2 (深证成分指数及成交量,点,亿元) .................................................................................................................6 图3 (创业板指数,点,亿元) ...................................................................................................................................6 图4 (科创50指数,点,亿元) .................................................................................................................................6 图5 (融资余额,亿元)..............................................................................................................................................8 图6 (当日融资净买入额,亿元) ...............................................................................................................................8 图7 (融资余额与融券余额之差,亿元) .....................................................................................................................8 图8 (沪股通深股通当日净买入成交金额,亿元) .......................................................................................................9 图9 (沪股通、深股通净买入成交金额累计,亿元) ...................................................................................................9 图10 (港股通沪市、深市当日净买入金额,亿港元)..................................................................................................9 图11 (港股通沪市、深市净买入金额累计,亿港元)..................................................................................................9 图12 (SHIBOR:隔夜) ..........................................................................................................................................10 图13 (SHIBOR:一周) ..........................................................................................................................................10 图14 (存款类机构质押式回购加权利率:1天) ..........................................................................................................10 图15 (存款类机构质押式回购加权利率:7天) ..........................................................................................................10 图16 (中债国债到期收益率10年期,%) ...............................................................................................................10 图17 (中债国债到期收益率1年期,%) .................................................................................................................10 图18 (美国道琼斯工业平均指数)............................................................................................................................11 图19 (美国标准普尔500指数)...............................................................................................................................11 图20 (美国纳斯达克综合指数) ...............................................................................................................................11 图21 (伦敦金融时报100指数)...............................................................................................................................11 图22 (法兰克福DAX指数) ....................................................................................................................................11 图23 (巴黎CACA40指数) .....................................................................................................................................11 图24 (恒生指数) ....................................................................................................................................................12 图25 (东京日经225指数)......................................................................................................................................12 图26 (美元指数,1973年=100).............................................................................................................................12 图27 (美元兑人民币:中间价) ...............................................................................................................................12 图28 (美元兑人民币:即期汇率)............................................................................................................................12 图29 (美元兑人民币USDCNH:即期汇率) ..............................................................................................................12 图30 (欧元兑美元).................................................................................................................................................13 图31 (英磅兑美元).................................................................................................................................................13 图32 (美元兑日元).................................................................................................................................................13 图33 (美元兑港币).................................................................................................................................................13 4 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图34 (CRB现货指数) ............................................................................................................................................14 图35 (波罗的海干散货指数)...................................................................................................................................14 图36 (COMEX黄金期货).......................................................................................................................................14 图37 (COMEX铜期货收盘价,美元/磅).................................................................................................................14 图38 (布伦特原油期货价格,美元/桶)....................................................................................................................14 图39 (美国WTI原油期货,美元/桶) ......................................................................................................................14 5 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 1.宏观要点 1.1.习近平谈能源产业:走绿色低碳发展道路 9月13日,习近平在国家能源集团榆林化工有限公司考察时强调,能源产业要继续发 展,否则不足以支撑国家现代化。

煤炭能源发展要转化升级,走绿色低碳发展的道路。

这 样既不会超出资源、能源、环境的极限,又有利于实现碳达峰、碳中和目标。

煤炭价格近期持续上涨,主要由于夏季需求用电需求旺盛,但整体供应偏紧。

领导人 强调煤炭等能源不能停止发展,而是要转化升级,走绿色低碳道路,意味着不能一味的压 降产能,而是要提高生产效率,在能源和环境间寻找平衡。

政治局会议提出纠正“运动式” 减碳,以及目前正逐渐推进的大宗商品保供稳价措施,后续大宗商品的供需缺口可能会逐 步收窄,缓解下游企业成本上升的压力。

2.A股市场 上交易日上证指数大幅回落,收盘下跌52点,跌幅1.42%,收于3662点。

深成指、 科创板小幅回落,创业板逆市收红,收盘上涨1.32%。

上交易日上证指数早盘有反弹举动, 午后快速回落,指数收中阴线,跌破5日均线,临近10日均线支撑。

量能变化不明显, 大单资金巨幅涌出,净流出金额超375亿元(仅次于7月26日净流出403亿元的金额), 金额相当可观。

10日均线或有短暂支撑,但跌破是大概率事件。

短线关注20、30日均线 附近的支撑力度。

从分钟线看,上证60分钟线跌破其30均线,60分钟MACD死叉延续,且120分钟 MACD也死叉成立,指数震荡调整尚未有明显终止迹象。

从周线看,上证周线目前呈阴K 线,最近支撑位是近期高点3626点支撑位。

从深成指、创业板看,上交易日深成指延续收阴,收盘下跌0.54%。

指数失守其60 日均线之后,再失守其5日是均线。

目前指数K线收锤子线带长上影线,仍有调整意义。

最近支撑位是其20日均线,关注在此附近的支撑力度。

创业板逆市收涨,收盘涨超1.3%, 强势超过预期。

指数上破其20日均线并收于之上,量能略放,技术上有向好之处。

今日 关注能否有效守住其20日均线。

上交易日收红板块占比仅11%,明显减少。

收红个股占比25%,涨超9%的个股88 只,跌超9%的个股15只,总体看上交易日赚钱效应差。

鸿蒙概念大涨第一,涨幅9.9%。

钠离子电池、工业母机、CRO概念等板块也涨幅居前。

这几个板块量能有所放大,指标有 向好之处,短线或仍有震荡盘升动能。

海为海思概念周线MACD有死叉迹象,所以即便日 线拉升,动能或有限。

而钢铁、有色、NFT、煤炭概念等近阶段强势板块跌幅居前。

央企 国资改革、一带一路、有色、中字头概念、证券、军工等,大单资金净流出居前。

短线均 需谨慎。

具体到各板块,鸿蒙概念板块一段时间以来在下降通道内震荡下挫。

近日在通道下轨 量能衰竭,昨日放量上涨,涨幅9.9%,大单资金净流入超10.8亿元,日线MACD有金叉 迹象,短线或仍有震荡盘升动能。

但上方通道上轨及缺口仍构成短线压力,在此附近在关 注量价及指标配合。

采掘服务板块,前期涨幅较大,近日震荡明显,昨日冲高回落,量能 明显放大,可能多空分歧较大。

指数虽仍收涨1.7%,但K线收“墓碑线”,留长上影线, 6 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 有看跌意义。

短线需适当谨慎。

观察等待整理充分以后的做多机会。

无人零售板块,最近 关注是8月31日。

之后该板块小幅震荡盘升,昨日指数逆市收涨,上破前期下降趋势线。

量能明显放大,大单资金小幅净流入约3700万元。

日线MACD金叉成立。

技术上有向好 之处。

但不足之处是上方有555日均线重压力,若能守住其下方60日均线,上破555日 均线,该板块或仍有震荡盘升动能。

图1(上证指数及成交量,点,亿元) 图 2 (深证成分指数及成交量,点,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 3 (创业板指数,点,亿元) 图 4 (科创50指数,点,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 7 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 表1行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五位 行业 涨幅前五(%) 行业 跌幅前五(%) 医疗服务Ⅱ 3.16黄金-4.89 石油开采Ⅱ 2.81钢铁-4.37 电源设备1.78工业金属-4.00 综合Ⅱ 1.68船舶制造-3.82 包装印刷Ⅱ 1.33航空运输Ⅱ -3.64 资料来源:Wind,东海证券研究所 表2 A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价(元) 涨跌幅(%) 1日 5日 年初至今 清水源20.1420.0297.26102.21 九联科技14.8720.0213.089.82 中科电气31.1920.0132.11154.61 ST天山11.9420.0018.22 -45.18 金银河58.820.0042.72158.01 A股市场跌幅前五 股票 收盘价(元) 涨跌幅(%) 1日 5日 年初至今 金城医药30.1 -13.16 -18.4358.01 瑞联新材104.08 -12.674.0820.87 恒华科技12.5 -10.78 -4.3625.13 中辰股份13.38 -10.1416.863.24 棒杰股份5.47 -10.03 -13.72 -15.33 资料来源:Wind,东海证券研究所 3.市场资金情况 9月13日,A股融资余额17527.24亿元,环比增长112.28亿元;融资融券余额 19258.37亿元,环比增长105.98亿元。

融资余额减融券余额15796.11亿元,环比增长 118.59亿元。

8 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图 5 (融资余额,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 6 (当日融资净买入额,亿元) 图 7 (融资余额与融券余额之差,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 3.1.沪港通、深港通 9月14日,陆股通当日净买入成交-41.28亿元,其中买入成交698.88亿元,卖出成 交740.16亿元,累计净买入成交14897.43亿元。

港股通当日净买入成交0.09亿港元, 其中买入成交147.17亿港元,卖出成交147.08亿港元,累计净买入成交21174.68亿港元。

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 融资余额 融资余额 0 2,000 4,000 融资买入额日亿元 融资买入额 0 10,000 20,000 30,000 融资余额:-融券余额 融资余额:-融券余额 9 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图 8 (沪股通深股通当日净买入成交金额,亿元) 图 9 (沪股通、深股通净买入成交金额累计,亿元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 10 (港股通沪市、深市当日净买入金额,亿港元) 图 11 (港股通沪市、深市净买入金额累计,亿港元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 3.2.利率情况 9月14日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.2960%,上涨13.10BP, SHIBOR一周为2.2800%,上涨7.70BP。

存款类机构质押式回购加权利率隔夜为2.2843%, 上涨10.23BP,一周为2.2884%,上涨6.89BP。

中债国债到期收益率10年期为2.8858%, 下跌0.50BP。

-200 -100 0 100 200 300 2020-12-182021-02-182021-04-182021-06-182021-08-18 沪股通+深股通:当日净买入成交金额日亿元 沪股通+深股通:当日净买入成交金额 0 5,000 10,000 15,000 20,000 2016 -1 2 -0 72017 -0 2 -0 72017 -0 4 -0 72017 -0 6 -0 72017 -0 8 -0 72017 -1 0 -0 72017 -1 2 -0 72018 -0 2 -0 72018 -0 4 -0 72018 -0 6 -0 72018 -0 8 -0 72018 -1 0 -0 72018 -1 2 -0 72019 -0 2 -0 72019 -0 4 -0 72019 -0 6 -0 72019 -0 8 -0 72019 -1 0 -0 72019 -1 2 -0 72020 -0 2 -0 72020 -0 4 -0 72020 -0 6 -0 72020 -0 8 -0 72020 -1 0 -0 72020 -1 2 -0 72021 -0 2 -0 72021 -0 4 -0 72021 -0 6 -0 72021 -0 8 -0 7 沪股通+深股通:净买入成交金额:累计值日亿元 沪股通+深股通:净买入成交金额:累计值 -400 -200 0 200 400 2016-12-012018-12-012020-12-01 沪市港股通+深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 沪市港股通+深市港股通:当日净买入成交金额(港币) 0 10,000 20,000 30,000 2016 - 12- 07 2017 - 02- 07 2017 - 04- 07 2017 - 06- 07 2017 - 08- 07 2017 - 10- 07 2017 - 12- 07 2018 - 02- 07 2018 - 04- 07 2018 - 06- 07 2018 - 08- 07 2018 - 10- 07 2018 - 12- 07 2019 - 02- 07 2019 - 04- 07 2019 - 06- 07 2019 - 08- 07 2019 - 10- 07 2019 - 12- 07 2020 - 02- 07 2020 - 04- 07 2020 - 06- 07 2020 - 08- 07 2020 - 10- 07 2020 - 12- 07 2021 - 02- 07 2021 - 04- 07 2021 - 06- 07 2021 - 08- 07 沪市港股通+深市港股通:净买入成交金额(港币):累计值 日亿港元 沪市港股通+深市港股通:净买入成交金额(港币):累计值 10 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图 12 (SHIBOR:隔夜) 图 13 (SHIBOR:一周) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 14 (存款类机构质押式回购加权利率:1天) 图 15 (存款类机构质押式回购加权利率:7天) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 16 (中债国债到期收益率10年期,%) 图 17 (中债国债到期收益率1年期,%) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 4.海外市场 9月14日,道琼斯工业平均指数报收34577.57点,下跌0.84%;标普500指数报收 4443.05点,下跌0.57%;纳斯达克指数报收15037.76点,下跌0.45%。

欧洲股市,法 国CAC指数报收6652.97点,下跌0.36%;德国DAX指数报收15722.99点,上涨0.14%; 英国富时100指数报收7034.06点,下跌0.49%。

亚太市场方面,日经指数报收30670.10 点,上涨0.73%;恒生指数报收25502.23点,下跌1.21%。

0 5 10 15 2010-10-202014-10-202018-10-20 SHIBOR:隔夜日% SHIBOR:隔夜 0 5 10 15 2010-10-202014-10-202018-10-20 SHIBOR:1周日% SHIBOR:1周 0 2 4 6 8 10 2 00 4 -1 1 -0 3 2 00 5 -1 1 -0 3 2 00 6 -1 1 -0 3 2 00 7 -1 1 -0 3 2 00 8 -1 1 -0 3 2 00 9 -1 1 -0 3 2 01 0 -1 1 -0 3 2 01 1 -1 1 -0 3 2 01 2 -1 1 -0 3 2 01 3 -1 1 -0 3 2 01 4 -1 1 -0 3 2 01 5 -1 1 -0 3 2 01 6 -1 1 -0 3 2 01 7 -1 1 -0 3 2 01 8 -1 1 -0 3 2 01 9 -1 1 -0 3 2 02 0 -1 1 -0 3 存款类机构质押式回购加权利率:1天 0 5 10 15 2 00 0 -0 9 -3 0 2 00 1 -0 9 -3 0 2 00 2 -0 9 -3 0 2 00 3 -0 9 -3 0 2 00 4 -0 9 -3 0 2 00 5 -0 9 -3 0 2 00 6 -0 9 -3 0 2 00 7 -0 9 -3 0 2 00 8 -0 9 -3 0 2 00 9 -0 9 -3 0 2 01 0 -0 9 -3 0 2 01 1 -0 9 -3 0 2 01 2 -0 9 -3 0 2 01 3 -0 9 -3 0 2 01 4 -0 9 -3 0 2 01 5 -0 9 -3 0 2 01 6 -0 9 -3 0 2 01 7 -0 9 -3 0 2 01 8 -0 9 -3 0 2 01 9 -0 9 -3 0 2 02 0 -0 9 -3 0 存款类机构质押式回购加权利率:7天 0 2 4 6 2 00 6 -0 2 -0 6 2 00 7 -0 2 -0 6 2 00 8 -0 2 -0 6 2 00 9 -0 2 -0 6 2 01 0 -0 2 -0 6 2 01 1 -0 2 -0 6 2 01 2 -0 2 -0 6 2 01 3 -0 2 -0 6 2 01 4 -0 2 -0 6 2 01 5 -0 2 -0 6 2 01 6 -0 2 -0 6 2 01 7 -0 2 -0 6 2 01 8 -0 2 -0 6 2 01 9 -0 2 -0 6 2 02 0 -0 2 -0 6 2 02 1 -0 2 -0 6 中债国债到期收益率:10年日% 中债国债到期收益率:10年 0 2 4 6 2 00 6 -0 2 -0 6 2 00 7 -0 2 -0 6 2 00 8 -0 2 -0 6 2 00 9 -0 2 -0 6 2 01 0 -0 2 -0 6 2 01 1 -0 2 -0 6 2 01 2 -0 2 -0 6 2 01 3 -0 2 -0 6 2 01 4 -0 2 -0 6 2 01 5 -0 2 -0 6 2 01 6 -0 2 -0 6 2 01 7 -0 2 -0 6 2 01 8 -0 2 -0 6 2 01 9 -0 2 -0 6 2 02 0 -0 2 -0 6 2 02 1 -0 2 -0 6 中债国债到期收益率:1年日% 中债国债到期收益率:1年 11 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图 18 (美国道琼斯工业平均指数) 图 19 (美国标准普尔500指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 20 (美国纳斯达克综合指数) 图 21 (伦敦金融时报100指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 22 (法兰克福DAX指数) 图 23 (巴黎CACA40指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 20,000 40,000 1 95 6 -0 8 -2 2 1 96 0 -0 8 -2 2 1 96 4 -0 8 -2 2 1 96 8 -0 8 -2 2 1 97 2 -0 8 -2 2 1 97 6 -0 8 -2 2 1 98 0 -0 8 -2 2 1 98 4 -0 8 -2 2 1 98 8 -0 8 -2 2 1 99 2 -0 8 -2 2 1 99 6 -0 8 -2 2 2 00 0 -0 8 -2 2 2 00 4 -0 8 -2 2 2 00 8 -0 8 -2 2 2 01 2 -0 8 -2 2 2 01 6 -0 8 -2 2 2 02 0 -0 8 -2 2 美国:道琼斯工业平均指数日点 美国:道琼斯工业平均指数 0 2,000 4,000 6,000 1 95 6 -0 8 -1 7 1 96 0 -0 8 -1 7 1 96 4 -0 8 -1 7 1 96 8 -0 8 -1 7 1 97 2 -0 8 -1 7 1 97 6 -0 8 -1 7 1 98 0 -0 8 -1 7 1 98 4 -0 8 -1 7 1 98 8 -0 8 -1 7 1 99 2 -0 8 -1 7 1 99 6 -0 8 -1 7 2 00 0 -0 8 -1 7 2 00 4 -0 8 -1 7 2 00 8 -0 8 -1 7 2 01 2 -0 8 -1 7 2 01 6 -0 8 -1 7 2 02 0 -0 8 -1 7 美国:标准普尔500指数日点 美国:标准普尔500指数 0 2,000 4,000 6,000 19 56 -… 19 61 -… 19 66 -… 19 71 -… 19 76 -… 19 81 -… 19 86 -… 19 91 -… 19 96 -… 20 01 -… 20 06 -… 20 11 -… 20 16 -… 20 21 -… 美国:标准普尔500指数日点 美国:标准普尔500指数 0 5,000 10,000 15,000 20,000 1 97 5 -0 2 -2 1 1 97 8 -0 2 -2 1 1 98 1 -0 2 -2 1 1 98 4 -0 2 -2 1 1 98 7 -0 2 -2 1 1 99 0 -0 2 -2 1 1 99 3 -0 2 -2 1 1 99 6 -0 2 -2 1 1 99 9 -0 2 -2 1 2 00 2 -0 2 -2 1 2 00 5 -0 2 -2 1 2 00 8 -0 2 -2 1 2 01 1 -0 2 -2 1 2 01 4 -0 2 -2 1 2 01 7 -0 2 -2 1 2 02 0 -0 2 -2 1 美国:纳斯达克综合指数日点 美国:纳斯达克综合指数 0 5,000 10,000 1 98 8 -0 1 -1 4 1 99 0 -0 1 -1 4 1 99 2 -0 1 -1 4 1 99 4 -0 1 -1 4 1 99 6 -0 1 -1 4 1 99 8 -0 1 -1 4 2 00 0 -0 1 -1 4 2 00 2 -0 1 -1 4 2 00 4 -0 1 -1 4 2 00 6 -0 1 -1 4 2 00 8 -0 1 -1 4 2 01 0 -0 1 -1 4 2 01 2 -0 1 -1 4 2 01 4 -0 1 -1 4 2 01 6 -0 1 -1 4 2 01 8 -0 1 -1 4 2 02 0 -0 1 -1 4 伦敦金融时报100指数日点 伦敦金融时报100指数 0 5,000 10,000 15,000 20,000 1 96 3 -1 1 -1 2 1 96 7 -1 1 -1 2 1 97 1 -1 1 -1 2 1 97 5 -1 1 -1 2 1 97 9 -1 1 -1 2 1 98 3 -1 1 -1 2 1 98 7 -1 1 -1 2 1 99 1 -1 1 -1 2 1 99 5 -1 1 -1 2 1 99 9 -1 1 -1 2 2 00 3 -1 1 -1 2 2 00 7 -1 1 -1 2 2 01 1 -1 1 -1 2 2 01 5 -1 1 -1 2 2 01 9 -1 1 -1 2 法兰克福DAX指数日点 法兰克福DAX指数 0 2,000 4,000 6,000 8,000 1 95 9 -1 0 -0 1 1 96 3 -1 0 -0 1 1 96 7 -1 0 -0 1 1 97 1 -1 0 -0 1 1 97 5 -1 0 -0 1 1 97 9 -1 0 -0 1 1 98 3 -1 0 -0 1 1 98 7 -1 0 -0 1 1 99 1 -1 0 -0 1 1 99 5 -1 0 -0 1 1 99 9 -1 0 -0 1 2 00 3 -1 0 -0 1 2 00 7 -1 0 -0 1 2 01 1 -1 0 -0 1 2 01 5 -1 0 -0 1 2 01 9 -1 0 -0 1 巴黎CAC40指数日点 巴黎CAC40指数 12 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图 24 (恒生指数) 图 25 (东京日经225指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 5.汇率 9月14日,美元指数上涨0.05%,至92.6627。

欧元兑美元下跌0.05%,至1.1805。

美元兑日元下跌0.30%,至109.6850。

英镑兑美元下跌0.22%,至1.3809。

人民币兑美 元即期汇率报收6.4433,升值0.18%。

离岸人民币兑美元即期汇率报收6.4348,升值0.11%。

人民币兑美元中间价报收6.4500,贬值0.00%。

图 26 (美元指数,1973年=100) 图 27 (美元兑人民币:中间价) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 28 (美元兑人民币:即期汇率) 图 29 (美元兑人民币USDCNH:即期汇率) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 10,000 20,000 30,000 40,000 1 99 1 -0 1 -1 8 1 99 3 -0 1 -1 8 1 99 5 -0 1 -1 8 1 99 7 -0 1 -1 8 1 99 9 -0 1 -1 8 2 00 1 -0 1 -1 8 2 00 3 -0 1 -1 8 2 00 5 -0 1 -1 8 2 00 7 -0 1 -1 8 2 00 9 -0 1 -1 8 2 01 1 -0 1 -1 8 2 01 3 -0 1 -1 8 2 01 5 -0 1 -1 8 2 01 7 -0 1 -1 8 2 01 9 -0 1 -1 8 2 02 1 -0 1 -1 8 恒生指数日点 恒生指数 0 20,000 40,000 60,000 1 97 3 -1 2 -1 8 1 97 6 -1 2 -1 8 1 97 9 -1 2 -1 8 1 98 2 -1 2 -1 8 1 98 5 -1 2 -1 8 1 98 8 -1 2 -1 8 1 99 1 -1 2 -1 8 1 99 4 -1 2 -1 8 1 99 7 -1 2 -1 8 2 00 0 -1 2 -1 8 2 00 3 -1 2 -1 8 2 00 6 -1 2 -1 8 2 00 9 -1 2 -1 8 2 01 2 -1 2 -1 8 2 01 5 -1 2 -1 8 2 01 8 -1 2 -1 8 东京日经225指数日点 东京日经225指数 0 50 100 150 200 1 97 5 -0 4 -0 3 1 97 8 -0 4 -0 3 1 98 1 -0 4 -0 3 1 98 4 -0 4 -0 3 1 98 7 -0 4 -0 3 1 99 0 -0 4 -0 3 1 99 3 -0 4 -0 3 1 99 6 -0 4 -0 3 1 99 9 -0 4 -0 3 2 00 2 -0 4 -0 3 2 00 5 -0 4 -0 3 2 00 8 -0 4 -0 3 2 01 1 -0 4 -0 3 2 01 4 -0 4 -0 3 2 01 7 -0 4 -0 3 2 02 0 -0 4 -0 3 美元指数日1973年3月=100 美元指数 0 5 10 中间价:美元兑人民币日 中间价:美元兑人民币 0 5 10 1 98 4 -0 4 -1 3 1 98 6 -0 4 -1 3 1 98 8 -0 4 -1 3 1 99 0 -0 4 -1 3 1 99 2 -0 4 -1 3 1 99 4 -0 4 -1 3 1 99 6 -0 4 -1 3 1 99 8 -0 4 -1 3 2 00 0 -0 4 -1 3 2 00 2 -0 4 -1 3 2 00 4 -0 4 -1 3 2 00 6 -0 4 -1 3 2 00 8 -0 4 -1 3 2 01 0 -0 4 -1 3 2 01 2 -0 4 -1 3 2 01 4 -0 4 -1 3 2 01 6 -0 4 -1 3 2 01 8 -0 4 -1 3 2 02 0 -0 4 -1 3 即期汇率:美元兑人民币日 即期汇率:美元兑人民币 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 USDCNH:即期汇率日 USDCNH:即期汇率 13 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图 30 (欧元兑美元) 图 31 (英磅兑美元) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 32 (美元兑日元) 图 33 (美元兑港币) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 6.大宗商品 9月14日,COMEX黄金期货上涨0.64%,报收1806.50美元/盎司。

WTI原油期货 上涨0.17%,报收70.77美元/桶。

布伦特原油期货上涨0.33%,报收73.91美元/桶。

COMEX 铜期货下跌1.17%,报收4.3150美元/磅。

LME铜3个月期货下跌1.09%,报收9433美 元/吨。

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 1 99 0 -0 5 -3 1 1 99 2 -0 5 -3 1 1 99 4 -0 5 -3 1 1 99 6 -0 5 -3 1 1 99 8 -0 5 -3 1 2 00 0 -0 5 -3 1 2 00 2 -0 5 -3 1 2 00 4 -0 5 -3 1 2 00 6 -0 5 -3 1 2 00 8 -0 5 -3 1 2 01 0 -0 5 -3 1 2 01 2 -0 5 -3 1 2 01 4 -0 5 -3 1 2 01 6 -0 5 -3 1 2 01 8 -0 5 -3 1 2 02 0 -0 5 -3 1 欧元兑美元日 欧元兑美元 0.0 1.0 2.0 3.0 1 98 2 -0 5 -0 6 1 98 4 -0 5 -0 6 1 98 6 -0 5 -0 6 1 98 8 -0 5 -0 6 1 99 0 -0 5 -0 6 1 99 2 -0 5 -0 6 1 99 4 -0 5 -0 6 1 99 6 -0 5 -0 6 1 99 8 -0 5 -0 6 2 00 0 -0 5 -0 6 2 00 2 -0 5 -0 6 2 00 4 -0 5 -0 6 2 00 6 -0 5 -0 6 2 00 8 -0 5 -0 6 2 01 0 -0 5 -0 6 2 01 2 -0 5 -0 6 2 01 4 -0 5 -0 6 2 01 6 -0 5 -0 6 2 01 8 -0 5 -0 6 2 02 0 -0 5 -0 6 英镑兑美元日 英镑兑美元 0 100 200 300 1 98 2 -0 5 -0 6 1 98 5 -0 5 -0 6 1 98 8 -0 5 -0 6 1 99 1 -0 5 -0 6 1 99 4 -0 5 -0 6 1 99 7 -0 5 -0 6 2 00 0 -0 5 -0 6 2 00 3 -0 5 -0 6 2 00 6 -0 5 -0 6 2 00 9 -0 5 -0 6 2 01 2 -0 5 -0 6 2 01 5 -0 5 -0 6 2 01 8 -0 5 -0 6 2 02 1 -0 5 -0 6 美元兑日元日 美元兑日元 7.60 7.70 7.80 7.90 美元兑港币日 美元兑港币 14 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 图 34 (CRB现货指数) 图 35 (波罗的海干散货指数) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 36 (COMEX黄金期货) 图 37 (COMEX铜期货收盘价,美元/磅) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 图 38 (布伦特原油期货价格,美元/桶) 图 39 (美国WTI原油期货,美元/桶) 资料来源:Wind,东海证券研究所 资料来源:Wind,东海证券研究所 0 200 400 600 RJ/CRB商品价格指数日 RJ/CRB商品价格指数 -1,000 1,000 3,000 5,000 波罗的海干散货指数(BDI)日 波罗的海干散货指数(BDI) 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金日美元/盎司 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金 0 2 4 6 期货收盘价(活跃合约):COMEX铜日美元/磅 期货收盘价(活跃合约):COMEX铜 0 50 100 150 200 期货收盘价(活跃合约):IPE布油日美元/桶 期货收盘价(活跃合约):IPE布油 0 100 200 期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油日美元/桶 期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 15 市场有风险,投资需谨慎 宏观策略日报 分析师简介: 王洋:一级证券分析师。

从业十余年,擅长技术分析大盘中短长线行情发展。

致力于钻研以技术分析为主的股票行 情的发展变化规律。

附注: 一、市场指数评级 看多——未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平——未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间 看空——未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 二、行业指数评级 超配——未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配——未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 低配——未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 三、公司股票评级 买入——未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持——未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性——未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持——未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出——未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15% 四、风险提示 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或其它 金融工具的邀请或保证,建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。

五、免责条款 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料,但对这些信息的真实性、准确性和 完整性不做任何保证。

本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断,并不代表东海证券股份有限公司,或 任何其附属或联营公司的立场,本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。

本报告可能因时 间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致,敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文 章。

在法律允许的情况下,本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些 公司正在提供或争取提供多种金融服务,本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之间已经了解或使用其中的 信息。

分析师承诺“本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在利益关系”。

本报告仅供“东海证券股份有限公司” 客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读。

本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有,未经本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、 复制、刊登、发表或者引用。

六、资格说明 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构,已经具备证券投资咨询业务资格。

我们欢迎社 会监督并提醒广大投资者,参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构,注意防范非法证券活动。

上海东海证券研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦 网址: 电话:(8621)20333619 传真:(8621)50585608 邮编:200215 北京东海证券研究所 地址:北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F 网址: 电话:(8610)66216231 传真:(8610)59707100 邮编:100089

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