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电力设备及新能源行业:华福证券-电力设备及新能源行业周报:矿端涨价预期再起,分歧中存在机会-211121

研报作者:林荣运 来自:华福证券 时间:2021-11-22 09:35:00
  • 股票名称
    电力设备及新能源行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ly***00
  • 研报出处
    华福证券
  • 研报页数
    6 页
  • 推荐评级
    推荐
  • 研报大小
    619 KB
研究报告内容

1 T a b le _ F irs t 证券研究报告 | 行业研究 行业定期研究 | 电力设备及新能源行业周报(11.15-11.19) 矿端涨价预期再起,分歧中存在机会 本周观点 本周新能源板块处于震荡中,龙头蓄势、中小市值概念股补涨,走势 较为良性,无需担心,震荡有利于后续板块的再度上行,分歧即机会。

从细分行业来看,上游锂矿涨价预期带动锂、钴矿,盐湖提锂等板块 大幅上行,市场预期明年锂矿供需偏紧的格局不会发生改变,锂矿价格有 望再度上行。

中游材料端因大幅扩产致市场担忧其成长性,但从历史规律看,预期 产能最终转化的实际产能有限,叠加下游巨大的需求,整体对供需影响并 不是太大,拥有先进产能并优先扩产下一代产品的公司在短期震荡后有望 继续走强。

下游电池端近两周表现优异,较为抗压,年底至明年电池端有涨价预 期,可以传导部分成本压力,明年电池端的整体业绩预期好于今年,重点 关注今年在高成本压力下毛利维持较好的一、二线电池厂。

市场表现 本周上证指数涨0.60%,收于3560.37点;沪深300涨0.03%,收于4890.06 点;中信电力新能源行业指数涨0.59%,跑赢沪深300指数0.56%。

细分子 行业看,新能源汽车指数涨2.96%,光伏指数跌0.67%,风电指数涨2.98%。

部分公司动态 11月18日晚,当升科技披露定增情况,此次发行价格为87.84元/股, 向14名特定对象发行的股票数量为5288万股,募集总额为46.45亿元,扣 除各项发行费用后,募集资金净额为46.21亿元。

(公司公告) 11月18日晚,欣旺达披露定增情况报告书,确定此次的发行价为41.9 元/股,向特定对象发行的股票数量为9343.82万股,募资总额39.15亿元。

发行对象家数为16名,朱雀基金获配近5亿元,博时基金及易方达等参投。

(公司公告) 风险提示 市场竞争加剧的风险,疫情反复的风险,补贴政策风险。

| 电力设备及新能源 2021年11月21日 | 推荐(维持) | 一年内行业相对大盘走势 | | 市场表现 中信电力新能源: 0.59% 沪深300指数: 0.03% 涨幅前五个股 证券简称周涨跌幅(%) 中泰股份43.89 炬华科技38.69 英搏尔33.82 顺钠股份30.39 天能重工28.49 跌幅前五个股 证券简称周涨跌幅(%) 上能电气-15.38 三友联众-14.15 科士达-11.66 吉鑫科技-10.53 露笑科技-7.78 | 团队成员: | 林荣运分析师 执业证书编号:S021051411001 电话:021-20655167 邮箱:LRY7093@hfzq.com.cn | 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 正文目录 一、市场表现..........................................................3 二、本周观点..........................................................4 三、行业要闻..........................................................4 四、部分公司要闻......................................................5 五、风险提示..........................................................5 图表目录 图表1:行业指数与主要指数对比..................................................................................3 图表2:新能源子行业涨幅.............................................................................................3 图表3:部分公司涨跌幅.................................................................................................3 图表4:新能源龙头企业对比指数涨幅...........................................................................4 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 一、市场表现 本周上证指数涨0.60%,收于3560.37点;沪深300涨0.03%,收于4890.06 点;中信电力新能源行业指数涨0.59%,跑赢沪深300指数0.56%。

图表1:行业指数与主要指数对比 行业本周涨跌幅(%)今年以来涨跌幅(%) 沪深3000.03 -6.16 创业板指-0.3315.26 上证指数0.602.51 中信电力新能源0.5956.50 数据来源:Wind、华福证券研究所 细分子行业看,新能源汽车指数涨2.96%,光伏指数跌0.67%,风电指数涨2.98%。

图表2:新能源子行业涨幅 行业本周涨跌幅(%)今年以来涨跌幅(%) 新能源汽车指数2.9641.37 光伏指数-0.6760.13 风力发电指数2.9852.49 数据来源:Wind、华福证券研究所 图表3:部分公司涨跌幅 代码公司周涨跌幅(%) 周收盘价 (元) PEPB 002129.SZ中环股份-2.9946.4249.946.98 002202.SZ金风科技-0.6319.0120.562.44 002340.SZ格林美1.2610.4862.403.59 002459.SZ晶澳科技7.53100.00104.6610.14 300014.SZ亿纬锂能-2.48128.3283.3614.26 300068.SZ南都电源1.9012.87 -13.521.86 300274.SZ阳光电源-5.72151.5299.4114.54 300763.SZ锦浪科技1.31243.00127.7528.13 600438.SH通威股份-1.1148.9335.416.25 601012.SH隆基股份-3.0491.8951.0110.81 601615.SH明阳智能2.0633.6825.323.78 601865.SH福莱特-0.7747.4540.208.94 688005.SH容百科技-3.83120.1083.0110.71 688339.SH亿华通-U 6.15292.00 -561.318.70 688390.SH固德威-5.28442.33139.6924.63 002594.SZ比亚迪-3.25296.82264.7510.48 300073.SZ当升科技-1.2193.9350.269.55 002407.SZ多氟多-6.0450.9950.578.60 002812.SZ恩捷股份-5.51259.00103.9818.04 002460.SZ赣锋锂业-0.38158.7072.0311.80 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 数据来源:Wind、华福证券研究所 图表4:新能源龙头企业对比指数涨幅 数据来源:Wind、华福证券研究所 二、本周观点 本周新能源板块处于震荡中,龙头蓄势、中小市值概念股补涨,走势较为良性, 无需担心,震荡有利于后续板块的再度上行,分歧即机会。

从细分行业来看,上游锂 矿涨价预期带动锂、钴矿,盐湖提锂等板块大幅上行,市场预期明年锂矿供需偏紧的 格局不会发生改变,锂矿价格有望再度上行。

中游材料端因大幅扩产致市场担忧其成长性,但从历史规律看,预期产能最终转 化的实际产能有限,叠加下游巨大的需求,整体对供需影响并不是太大,拥有先进产 能并优先扩产下一代产品的公司在短期震荡后有望继续走强。

下游电池端近两周表现优异,较为抗压,年底至明年电池端有涨价预期,可以传 导部分成本压力,明年电池端的整体业绩预期好于今年,重点关注今年在高成本压力 下毛利维持较好的一、二线电池厂。

三、行业要闻 2021年10月底,我国可再生能源发电累计装机容量达到10.02亿千瓦,突破 002074.SZ国轩高科-5.1660.60586.836.90 300618.SZ寒锐钴业2.2779.3737.315.34 603799.SH华友钴业1.76119.2051.138.12 300750.SZ宁德时代-0.31639.00149.2820.49 603659.SH璞泰来-7.34171.8780.4711.98 300001.SZ特锐德-0.6330.10245.715.23 002709.SZ天赐材料-11.82127.6077.7318.65 002466.SZ天齐锂业7.72109.00 -802.3012.20 300450.SZ先导智能-9.1679.29109.6514.00 300568.SZ星源材质0.4445.70152.098.41 300037.SZ新宙邦-7.02122.7449.838.22 002497.SZ雅化集团3.5029.5544.685.65 -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 300.00% 沪深300宁德时代恩捷股份天赐材料 比亚迪亿纬锂能通威股份隆基股份 阳光电源金风科技亿华通 丨公司名称 诚信专业 发现价值 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 10亿千瓦大关,比2015年底实现翻番,占全国发电总装机容量的比重达到43.5%, 比2015年底提高10.2个百分点。

其中,水电、风电、太阳能发电和生物质发电装 机分别达到3.85亿千瓦、2.99亿千瓦、2.82亿千瓦和3534万千瓦,均持续保持世 界第一。

(国家能源局) 四、部分公司要闻 11月18日晚,当升科技披露定增情况,此次发行价格为87.84元/股,向14名 特定对象发行的股票数量为5288万股,募集总额为46.45亿元,扣除各项发行费用 后,募集资金净额为46.21亿元。

(公司公告) 11月18日晚,欣旺达披露定增情况报告书,确定此次的发行价为41.9元/股, 向特定对象发行的股票数量为9343.82万股,募资总额39.15亿元。

发行对象家数 为16名,朱雀基金获配近5亿元,博时基金及易方达等参投。

(公司公告) 五、风险提示 市场竞争加剧的风险,疫情反复的风险,补贴政策风险。

丨公司名称 诚信专业 发现价值 6 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。

本报 告清晰准确地反映了本人的研究观点。

本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式 的补偿。

一般声明 华福证券有限责任公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。

本报告仅供本公司的客户使用。

本公 司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何 责任。

本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料,该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责,本公司及其研究人员对该等 信息不作任何保证。

本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,之后可能会随情况的变化而调整。

在不 同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态,对本 报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

在任何情况下,本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价,也不构成对所述金融产 品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。

在任何情况下,本公司仅承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告以供投资 者参考,但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。

投资者应自行决策,自担投资风险。

本报告版权归“华福证券有限责任公司”所有。

本公司对本报告保留一切权利。

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特别声明 投资者应注意,在法律许可的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,也 可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。

投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的 唯一参考依据。

投资评级声明 类别说明评级体系 股票 投资评级 以报告日起6个月内,公司 股价相对同期市场基准(沪 深300指数)的表现为标准 强烈推荐公司股价涨幅超基准指数15%以上 审慎推荐公司股价涨幅超基准指数5-15%之间 中性公司股价变动幅度相对于基准指数介于±5%之间 回避公司股价表现弱于基准指数5%以上 行业 投资评级 以报告日起6个月内,行业 指数相对同期市场基准(沪 深300指数)的表现为标准 推荐行业基本面向好,行业指数将跑赢基准指数 中性行业基本面稳定,行业指数跟随基准指数 回避行业基本面向淡,行业指数将跑输基准指数 联系方式 华福证券研究所 上海 公司地址:上海市浦东新区滨江大道5129号陆家嘴滨江中心N1座 机构销售:王瑾璐 联系电话:021-20655132 联系邮箱:hfyjs@hfzq.com.cn

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