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传播与文化行业:国金证券-传播与文化行业周报:哈利波特手游登顶畅销榜,互联网互通或加速-210914

研报作者:杨晓峰 来自:国金证券 时间:2021-09-14 23:59:33
  • 股票名称
    传播与文化行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ca***79
  • 研报出处
    国金证券
  • 研报页数
    15 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    1,298 KB
研究报告内容

市场数据(人民币) 市场优化平均市盈率18.90 国金传播与文化指数2440 沪深300指数4917 上证指数3663 深证成指14626 中小板综指14013 相关报告 1.《字节跳动收购Pico,VR元宇宙关注度 较高-互联网传媒周报》,2021.9.7 2.《永劫无间Steam周销量登顶,果麦文化 上市-传媒互联网行业周...》,2021.8.22 3.《复盘互联网20年牛股-互联网长期主义 之一》,2021.8.19 4.《互联网7月经营跟踪:关注估值底部机 会-互联网行业专题报告》,2021.8.15 5.《传媒7月经营跟踪:《斗罗大陆》表现 亮眼-传媒行业专题报告》,2021.8.13 杨晓峰分析师SAC执业编号:S1130520040001 yangxiaofeng@gjzq.com.cn 哈利波特手游登顶畅销榜,互联网互通或加速 行业大事 ①互联网屏蔽网址链接问题行政指导会,要求“互联互通”。

工信部信管局9 月9日下午召开165专项“屏蔽网址链接问题行政指导会”,会上工信部提 出有关即时通信软件的合规标准,要求限期内各平台必须按标准解除屏蔽, 否则将依法采取处置措施。

②网易新游《哈利波特:魔法觉醒》上线,免费、畅销双榜登顶。

9月9日, 《哈利〃波特》官方授权手游《哈利波特:魔法觉醒》正式上线,该作以原 作小说、电影为蓝本,讲述了打倒伏地魔之后的故事,玩家以一位新生的身 份参与到学校生活中,代入感十分丰富。

游戏将卡牌RPG作为主要玩法,但 在其中也加入了DRPG、音游元素,丰富社交和PVP模式,呈现形式十分丰 富。

据七麦数据,游戏自上线以来稳居免费、畅销双榜榜首。

③腾讯、小米斥资过亿回购股票。

9月6日晚,腾讯控股和小米集团披露了 其股票回购事项。

根据公司公告,腾讯控股以每股488.8-506.0港元的价 格,买入20万股自家股份,耗资1.005亿港元;小米集团回购798万公司 股份,每股价格在24.9-25港元,耗资约1.99亿港元。

④微信视频更新,支持发布长达1小时的视频。

据CNMO等多家媒体消 息,微信视频引来重大更新:1)无论所发布的视频是否超过一分钟,都直 接默认发布,无需进行选择;2)发布时长增加,可以发布一个小时以内的 视频;3)视频容量由原先的1GB开放到了2GB;4)新增活动主题,博主 可选择合适的活动主题来增加作品的曝光度;5)视频封面可自由裁切。

投资策略 我们认为互联网板块具备长期投资价值,当前处于长期投资较好买点,目前 互联网公司中一线龙头在2021年处于投入期,二季报后市场预期下调,目 前整体预期较低,适合长期配置,Q3~Q4左右有望逐步实现超预期。

①港股互联网板块调整过程中具备长期价值,或存在配置机会。

建议关注 一线龙头公司:1)腾讯控股:重磅游戏《英雄联盟手游》即将上线,有望 成为腾讯新的爆款游戏,贡献较大业绩增量;2)美团:社区团购业务已进 入运营效率比拼阶段,效率竞争是美团优势领域,新业务有望推动美团的长 期成长。

关注二线龙头公司:3)心动公司优质游戏与社区构建协同并进。

② A股:低估值游戏板块有望获得更多关注:游戏板块目前整体估值较低, 后续随游戏出海势头加强,叠加暑期热门游戏的上线,3Q21游戏公司有望 开启增长。

建议关注A股优质游戏CP方:三七互娱。

建议关注A股优质 流媒体公司,芒果超媒:热门综艺的招商以及季风剧场持续拓宽用户群体, 持续推动公司收入增长。

《披荆斩棘的哥哥》已经上线并引发广泛关注,热 门综N代预计Q3-Q4陆续上线。

③互联网互联互通或加速,有望利好部分互联网企业,具体而言,内容型公 司、电商型公司、新型平台公司可能借此实现更为广阔的推广和流量接入。

风险提示 行业监管收紧风险;互联互通开放不及预期;重点公司产品表现不及预期。

2197 2488 2779 3070 3362 3653 3944 20 09 14 20 12 14 21 03 14 21 06 14 21 09 14 国金行业沪深300 2021年09月14日 消费升级与娱乐研究中心 传播与文化行业研究 买入(维持评级) ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 一、本周重点事件:网址链接屏蔽将打开 事件:工信部信管局9月9日下午召开165专项“屏蔽网址链接问题行政 指导会”,会上,工信部提出有关即时通信软件的合规标准,要求限期内各 平台必须按标准解除屏蔽,否则将依法采取处置措施。

后续:9月13日,在国新办发布会上,工业和信息化部部长肖亚庆就近期 的互联网互联互通、开放外链问题进行回应。

会后,腾讯表态称,将分阶 段分步骤地实施。

字节跳动表示,将认真落实工信部决策,也呼吁所有互 联网平台行动起来。

1)互联互通早有启动: 今年以来,阿里旗下多个电商平台传出入驻微信小程序的消息,微信 搜索结果显示,盒马集市、天猫养车、天猫精灵已入驻微信小程序, 平台支持用户在小程序内购买商品、在用户间分享链接。

8月初阿里财报电话会上,阿里巴巴董事长张勇提到:“……互联网顾 名思义就应该互联,这是互联网的初心,同时开放也是所有互联网公 司和数字生态共同建设的基础,我们相信平台之间的大循环,无论是 用户的循环还是信息数据的循环,一定能带来社会价值,能够超过单 一平台里的小循环。

”他还从中小商家、消费者的角度阐述了互联互通 的益处,并主动提到了7月底工信部启动的互联网行业专项整治行动。

2)互联互通将整体利好互联网行业,提升用户使用体验。

具体而言: 1)或将利好内容型公司,更加开放的环境有利于产品和内容的推广。

如网易有可能借此让其相关游戏、云音乐等产品推广进入腾讯生态圈, 字节跳动的抖音短视频等的分享也可以触达更多即时通讯软件平台; 2)或将利好电商型企业,如阿里或将接入腾讯生态,提升营销推广效 率,特别对面向下沉市场的淘特有帮助; 3)还有可能利好新型平台型公司,若互联互通思路进一步拓展,其他 硬性隔断行为或也将打开,如心动公司的taptap应用可能由此在更多 渠道实现上线和推广。

二、核心观点 我们认为互联网板块具备长期投资价值,当前处于长期投资较好买点。

目 前互联网公司中一线龙头在2021年处于投入期,二季报后市场预期下调, 目前整体预期较低,适合长期配置,Q3~Q4左右有望逐步实现超预期。

①港股互联网板块调整过程中具备长期价值,或存在配置机会。

建议关注 一线龙头公司:1)腾讯控股:重磅游戏《英雄联盟手游》即将上线,有望 成为腾讯新的爆款游戏贡献较大业绩增量;2)美团:社区团购业务已进入 运营效率比拼阶段,效率竞争是美团的优势领域,新业务有望推动美团长 期成长。

关注二线龙头公司:3)心动公司:优质游戏与社区构建协同并进。

游戏方面,《Flash party》、《T3》两款自研休闲竞技手游已上线“篝火测 试”,TapTap社区方面,将持续引入第三方独家优质内容实现拉新,打通 游戏和TapTap的社交关系。

② A股:低估值游戏板块有望获得更多关注。

游戏板块目前整体估值较低, 后续随游戏出海势头加强,叠加暑期热门游戏的上线,3Q21游戏公司有 望开启增长。

建议关注A股优质游戏CP方:三七互娱。

建议关注A股优 质流媒体公司,芒果超媒:热门综艺的招商以及季风剧场持续拓宽用户群 体,持续推动公司收入增长。

《披荆斩棘的哥哥》已经上线并引发广泛关注, 热门综N代预计Q3-Q4陆续上线。

行业周报 ③互联网互联互通或加速,有望利好部分互联网企业,如内容型公司、电 商型公司、新型平台公司或将更好推广;对即时通讯软件可能是危、机并 存,即面对外部链接带来的安全、体验问题的同时,也能够丰富自身生态。

三、重点公司跟踪 A股:“低估值”+“高成长性”的游戏板块和优质流媒体公司有望获 得关注 ①三七互娱:《斗罗大陆:魂师对决》于7月22日上线,游戏在8月6日 新增成龙作为代言人,根据七麦数据,iOS预估下载量与预估收入均有所 提升,近两周《魂师对决》稳定在iOS畅销榜第4。

1Q21公司实现营收 38.2亿元,同比下降12.1%;归母净利润1.2亿元,同比下降84%。

1Q21海外市场总营收超5亿人民币,同比增长130%,《Puzzles & Survival》报告期内月流水近1.5亿元人民币。

由于1Q21新游密集上线导 致销售费用大幅增加和研发投入的增加,业绩短期承压,预计随着3Q21 《斗罗大陆:魂师对决》上线叠加Q1、Q2新游戏的利润回收,Q3有望 成为公司利润释放高点。

7月12日,公司发布1H21半年度业绩预告,预 计归母净利润7.8亿元-8.5亿元,同比下降49.99%-54.11%。

公司第一季 度销售费用逐步回收,第二季度公司归母净利润环比增幅超567.96%,预 计随着游戏产品运营渐趋成熟,前期投入有望逐步实现收益。

②吉比特:《摩尔庄园》于6月1日上线,截至2021.08.22,排名iOS畅 销榜第138名;《一念逍遥》截至2021.08.22,稳定在iOS游戏畅销榜前 20名。

1Q21吉比特上线了放置类仙侠手游《一念逍遥》,促使一季度营收 同比增长51.09%,达11.18亿,归母净利润3.65亿,同比增长13.36%, 增速小于营收增长主要系《一念逍遥》上线初期的营销推广支出较高。

海 外方面,吉比特目前已取得《石油大亨》、《伊洛纳》等多款手游的海外发 行权。

在2019年新设立了日本子公司和香港子公司信息,加大海外市场 布局。

8月12日,公司发布半年度业绩报告,1H21实现营收23.87亿元, 环比增长95.34%,同比增长69.41%;归母净利润为9.01亿元,同比增 长63.77%;归母扣非净利润为7.05亿元,同比增长41.40%。

营收高速 增长主要得益于21年新上线游戏《一念逍遥》、《鬼谷八荒(PC版)》、 《摩尔庄园》等的良好表现。

非经常性损益主要为本期转让青瓷数码部分 股权增加约1.67亿元净利润。

③宝通科技:公司1H21公司营收13.34亿元,其中工业互联网业务收入 5.2亿元,移动互联网业务收入8.1亿元。

毛利率为44.37%,主要由于公 司将游戏渠道费调整至营业成本,剔除相关影响后,毛利率为60.2%,保 持稳定。

归母扣非净利润为2.42亿元,同比增长4.7%。

子公司海南高图 海外市场持续推进,1H21净利润同比增长634%。

公司加强全球市场研运 一体投入,1H21营收3.07亿元,同比增长35%,净利润0.16亿元,同 比增长634%,其运营的游戏主要《War and Magic》曾在6个国家和地区 登顶App Store畅销榜第一名。

子公司成都聚获自研游戏《终末阵线:伊 诺贝塔》持续调整,后续将与哈视奇以及一隅千象加强VR、AR上的合作, 有望进一步增强游戏表现力。

④芒果超媒:1H21归母净利润为14.51亿元,同比增长31.52%;Q2归 母净利润为6.78亿元,同比增长8.65%。

我们认为热门综艺的招商以及季 风剧场持续拓宽用户群体,持续推动公司收入增长。

1)综艺端,Q3已上 线新综艺《再见爱人》、《披荆斩棘的哥哥》等综艺,其中《哥哥》开播后 表现优异,与其他综艺的热播有望推动公司下半年会员数量的增长,热门 综N代《朋友请听好2》、《女儿们的恋爱4》预计Q3-Q4陆续上线,有望 推动广告收入和会员数进一步增长。

2)影视剧端,芒果TV季风剧场首部 大剧《猎狼者》上线效果良好,目前累计播放量已达9.1亿,预计季风剧 场后续将会进一步推动会员数量增长。

季风剧场《我在他乡挺好的》口碑 较好,有望推动用户破圈增长。

3)会员价格端,在爱奇艺、腾讯视频纷纷 行业周报 提价的背景下,芒果会员的ARPU远低于爱奇艺,会员价提升空间较大, 未来会员收入有望进一步提升。

港股:港股互联网公司具备长期投资价值,目前整体预期较低,适合 长期配置 ①持续推荐:腾讯&阅文集团&心动公司 腾讯控股:重磅游戏《英雄联盟手游》B轮测试于7月20日开启,持 续到9月3日,预计9月中旬正式上线,重磅游戏上线有望成为腾讯 新的爆款游戏贡献较大业绩增量。

《天涯明月刀》于2020年10月16 日上线,至今稳居IOS畅销榜20名左右。

微信视频号——提供广告新 入口,从广告形态和广告效率上有望提升其广告变现。

目前视频号生 态正在逐渐形成,1)从需求端看,视频号未来有望满足用户的“高频 娱乐需求”(“私密赞”功能推出,用户的“喜好隐私”保护方式正在 构建),关注其默认界面何时从“朋友”改为“推荐”;2)从变现端看, 一方面短视频信息流有望提升点击率,另一方面丰富的形态(短视频、 直播等)未来有望提升整体广告均价。

8月18日,腾讯公布了2021 年中期业绩,1H21收入为2735.62亿元,同比增长23%,NON-IFRS 归母净利润为671.57亿元,同比增长17%,归母净利润903.54亿元, 同比增长46%。

手游业务收入为408亿元,同比增长13%。

阅文集团:过去对阅文估值在于在线阅读付费业务和现有IP项目开发, 受限于部分待消化项目。

重估阅文包含潜在IP开发由“供给驱动”转 向“需求拉动”和电影业务崛起。

随着阅文与腾讯、新丽成立业务委 员会后,公司有望打破过去沉淀较多IP未发掘的问题,加快IP转化 影视化进程。

1)潜在IP转化(影视剧):随着IP开发从“供给驱动” 转向“需求拉动”,阅文IP转化产出能力有望进一步得到提升。

阅文 目前年产出8-10部影视剧约占腾讯年自制剧20%,预计2025年有望 提升,年产出达20部剧左右。

2)电影业务崛起:当前阅文集团IP转 化电影存较大增长空间,预期未来阅文电影业务有望对标漫威影业, 以每年两部的20亿票房级别电影突破业务天花板。

8月16日,阅文 集团发布2021年度中期业绩公告,1H21营收43.42亿元,同比增长 33.2%。

2021年上半年,阅文集团平台共积累了940万位作家,环比 增加40万位;作品总数达1450万部,环比增加60万部。

根据2021 年6月的百度小说风云榜,排名前20的网络文学作品中,有17部出 自阅文平台。

心动公司:1H21TapTap全球平均MAU合计达4185万,同比增长 55%,1H21营收13.78亿元,同比下滑4.3%,归母净亏损为3.25亿 元。

1)TapTap国际版:1H21国际版MAU高速增长,1H21国际版 平均MAU为1318万,同比增长484%,相比20年全年平均MAU增 长174%。

《香肠派对》东南亚服推动海外用户规模增长,公司6月底 推出《香肠派对》东南亚服,受到玩家欢迎,上线30天内下载量超 1500万次。

2)TapTap中国版:1H21中国版MAU稳步增长,1H21 中国版平均MAU为2867万,同比增长15.6%,相比20年全年平均 MAU增长11.6%。

3)广告变现:信息服务收入同比增长33%, TapTap国际版暂未货币化导致毛利率有所下降。

公司1H21信息服务 收入为3.36亿,同比增长33%,环比增长27.8%。

毛利率从1H20的 85.5%,下降至1H21的80.4%,主要由于TapTap国际版产生了相关 成本,但暂未进行货币化。

4)加大研发投入,关注未来新游戏对用户 增长的拉动:公司研发团队进一步扩展,公司截至21年6月底约有 1270名游戏研发员工,环比20年12月底增长12%,目前公司共有 13款游戏处于研发阶段,其中四款已经参与了篝火测试,后续新游戏 上线或拉动用户增长。

②重点推荐:网易& B站 行业周报 网易:5月18日,网易公布了第一季度未经审计的财务报告。

1Q21 网易营收达205亿元人民币,同比增长20.2%,游戏业务营收达150 亿元,同比上升10.8%。

归属于公司股东的净利润为44亿元,同比 增加25.0%。

网易以“创新基数”为核心,正在从“玩法基数”向“题材基数” 转变,市场低估其新产品潜力;热门IP《暗黑破坏神:不朽》已经开 启新一轮测试,预计22年推出正式版本。

2020年,网易公司净收入 为736.7亿元,同比增长24.4%。

B站:8月19日,B站公布了2021年中期业绩。

财报显示,1H21营 收83.96亿元,同比增长70%;月均活跃用户约为2.37亿,环比增长 6%,相比20Q2用户增长淡季有较大提升,符合预期;2021年二季 度平均月付费用户达2090万,相较去年同期增长63%,环比增加2%, 增速仍保持强劲,整体付费率保持在8.8%的高水平。

毛利率为22%, 同比下降1.1pcts。

B站将继续受益于“Z世代”消费偏好及持续破圈 带来的流量红利。

③其他港股科技互联网公司:物联网(小米集团)、电商(京东)、社区团 购赛道(美团)、游戏(祖龙娱乐)。

四、行业要闻 ①互联网屏蔽网址链接问题行政指导会,要求“互联互通”。

工信部信管局 9月9日下午召开165专项“屏蔽网址链接问题行政指导会”,会上工信部 提出有关即时通信软件的合规标准,要求限期内各平台必须按标准解除屏 蔽,否则将依法采取处置措施。

②网易新游《哈利波特:魔法觉醒》上线,免费、畅销双榜登顶。

9月9 日,《哈利〃波特》官方授权手游《哈利波特:魔法觉醒》正式上线,该作 以原作小说、电影为蓝本,讲述了打倒伏地魔之后的故事,玩家以一位新 生的身份参与到学校生活中,代入感十分丰富。

游戏将卡牌RPG作为主要 玩法,但在其中也加入了DRPG、音游元素,丰富社交和PVP模式,呈现 形式十分丰富。

据七麦数据,游戏自上线以来稳居免费、畅销双榜榜首。

③腾讯、小米斥资过亿回购股票。

9月6日晚,腾讯控股和小米集团披露 了其股票回购事项。

根据公司公告,腾讯控股以每股488.8-506.0港元的 价格,买入20万股自家股份,耗资1.005亿港元;小米集团回购798万 公司股份,每股价格在24.9-25港元,耗资约1.99亿港元。

④微信视频更新,支持发布长达1小时的视频。

据CNMO等多家媒体消 息,微信视频引来重大更新:1)无论所发布的视频是否超过一分钟,都直 接默认发布,无需进行选择;2)发布时长增加,可以发布一个小时以内的 视频;3)视频容量由原先的1GB开放到了2GB;4)新增活动主题,博主可 选择合适的活动主题来增加作品的曝光度;5)视频封面可自由裁切。

五、行业重点数据周度跟踪 1.游戏 1.1国内IOS畅销榜前10周度跟踪 根据七麦数据,截至9月10日,国内游戏IOS畅销排行中,《哈利波 特:魔法觉醒》新上榜便登顶,与《王者荣耀》和《梦幻西游》位居 前三,《和平精英》、《金铲铲之战》、《原神》紧随其后。

与上周相比, 腾讯《火影忍者》重返前十。

朝夕光年《航海王热血航线》跌出榜单 前十。

行业周报 图表1:国内IOS游戏畅销榜前10周度跟踪 来源:七麦数据,国金证券研究所 1.2美国IOS畅销榜国内厂商游戏排名前20周度跟踪 根据七麦数据,截至9月10日,美国IOS游戏畅销榜中,共有7款 中国手游入围TOP20。

排名前三的中国手游是《使命召唤手游》。

与 上周相比,《使命召唤手游》上升四位至第3,《龙珠Z激战》下降六 位至第15,《Rise of Kingdoms》和《Slotomania》冲入TOP20榜单, 腾讯《PUBG》和Kabam Games《Marvel Contest of Champions》 跌出TOP20榜单。

整体来看国内市场厂商排名较为稳定,约7-8款游 戏稳定在美国畅销榜前20。

图表2:本周美国IOS畅销榜TOP20国内厂商游戏 来源:七麦数据,国金证券研究所 图表3:上周美国IOS畅销榜TOP20国内厂商游戏 来源:七麦数据,国金证券研究所 1.3日本IOS畅销榜国内厂商游戏排名前20周度跟踪 根据七麦数据,截至9月10日,日本IOS游戏畅销排行中,共有5 款国内厂商游戏上榜,较上周在数量上增加了1款。

排在前20名的有 米哈游《原神》、网易《荒野行动》、友塔游戏《黑道风云》,三七互娱 《谜题与生存》,以及腾讯《使命召唤手游》。

与上周相比,排行榜变 动较大,SEGAGames《世界计划彩色舞台》、SQUAREENIX《浪 漫沙加》等8款游戏冲入TOP20榜单,网易《第五世界》、DeNA 本周前十开发厂商上周排名上周前十开发厂商本周排名 哈利波特:魔法觉醒网易原神-1周年米哈游6 王者荣耀腾讯2王者荣耀腾讯2 梦幻西游网易5和平精英腾讯4 和平精英腾讯3金铲铲之战腾讯5 金铲铲之战腾讯4梦幻西游网易3 原神-1周年米哈游1三国志〃战略版灵犀8 斗罗大陆:魂师对决三七互娱7斗罗大陆:魂师决斗三七互娱7 三国志〃战略版灵犀6航海王热血航线朝夕光年 火影忍者腾讯穿越火线:枪战王者腾讯10 穿越火线:枪战王者腾讯9小浣熊百将传畅游时代 排名游戏名开发厂商游戏类型排名游戏名开发厂商游戏类型 1 Roblox Roblox Corporation创造开发11 Royal Match Dream Games休闲三消 2 Candy Crush Saga King休闲三消12 Toon Blast Peak Games休闲三消 3使命召唤手游腾讯射击13 Project Makeover时空幻境休闲三消 4 Garena Free Fire GARENA大逃杀14 State of Survival Walking Dead KingsGroup International AG角色扮演 5原神米哈游开放世界RPG 15龙珠Z激战BANDAI动作 6 Pokémon GONiantic养成对战16 Rise of Kingdoms莉莉丝回合制策略 7 Coin Master Moon Active冒险闯关17 Fishdom Playrix休闲三消 8 Homescapes Playrix休闲三消18 Candy Crush Soda Saga King休闲三消 9部落冲突Supercell策略塔防19 Gardenscapes Playrix冒险模拟 10 Clash Royale Supercell即时策略20 Slotomania Playtika博彩 排名游戏名开发厂商游戏类型排名游戏名开发厂商游戏类型 1原神米哈游开放世界RPG 11 Royal Match Dream Games休闲三消 2 Roblox Roblox Corporation创造开发12 Clash Royale Supercell即时策略 3 Candy Crush Saga King休闲三消13 Toon Blast Peak Games休闲三消 4部落冲突Supercell策略塔防14 Project Makeover时空幻境休闲三消 5 Garena Free Fire GARENA大逃杀15 State of Survival Walking Dead KingsGroup International AG角色扮演 6 Pokémon GONiantic养成对战16 PUBG腾讯大逃杀 7使命召唤手游腾讯射击17 Marvel Contest of Champions Kabam Games竞技格斗RPG 8 Coin Master Moon Active冒险闯关18 Candy Crush Soda Saga King休闲三消 9龙珠Z激战BANDAI动作19 Gardenscapes Playrix冒险模拟 10 Homescapes Playrix休闲三消20 Fishdom Playrix休闲三消 行业周报 《宝可梦大师EX》等8款游戏跌出TOP20榜单。

日本上榜游戏相较 美国更加多元,偶像养成、RPG、体育仍为日本最热游戏类型。

图表4:本周日本IOS畅销榜TOP20国内厂商游戏 来源:七麦数据,国金证券研究所 图表5:上周日本IOS畅销榜TOP20国内厂商游戏 来源:七麦数据,国金证券研究所 2.影视 2.1连续剧热度指数排行榜周度跟踪 根据骨朵数据,9月6日-9月12日期间,电视剧热度指数排行榜排名 前三的作品依次是《一生一世》(全网热度76.91)、《乔家的儿女》(全 网热度75.66)、《云南虫谷》(全网热度72.98),紧随其后的是《周生 如故》、《扫黑风暴》、《光芒》。

和上周相比,上周第七至十名,即《玉 楼春》、《机智的上半场》、《满月之下请相爱》、《你是我的荣耀》热度 均跌出前十。

本周榜单上的连续剧的主要播放平台为腾讯视频、爱奇 艺、芒果TV;其中,腾讯视频和爱奇艺的前十剧集占有率最高。

图表6:本周连续剧热度指数排行榜 来源:骨朵数据,国金证券研究所 排名游戏名开发厂商游戏类型排名游戏名开发厂商游戏类型 1马娘Cygames偶像育成11偶像梦幻祭Happy Elements偶像养成 2 Fate/Grand Order Aniplex策略卡牌12 Pokémon GONiantic养成对战 3怪物弹珠XFLAGRPG射击13迪士尼消消看LINECorporation休闲三消 4世界计划彩色舞台SEGAGames偶像育成14荒野行动网易大逃杀 5浪漫沙加SQUAREENIX RPG 15黑道风云友塔游戏策略经营 6原神米哈游开放世界RPG 16谜题与生存三七互娱大逃杀 7迪士尼扭曲奇境Aniplex战斗、节奏17智龙迷城GungHo Online消除 8龙珠Z激战BANDAI动作18放置少女C4 CONNECT休闲挂机 9职棒野球魂AKONAMI体育19海贼王:宝藏巡航BANDAIRPG 10 eFootball KONAMI体育20使命召唤手游腾讯对战 排名游戏名开发厂商游戏类型排名游戏名开发厂商游戏类型 1马娘Cygames偶像育成11放置少女C4 CONNECT休闲挂机 2怪物弹珠XFLAGRPG射击12宝可梦大师EXDeNA养成 3职棒野球魂AKONAMI体育13偶像大师灰姑娘女孩BANDAI偶像育成 4原神米哈游开放世界RPG 14 Fate/Grand Order Aniplex策略卡牌 5龙珠Z激战BANDAI动作15勇者斗恶龙SQUAREENIX RPG 6智龙迷城GungHo Online消除16黑道风云友塔游戏策略经营 7迪士尼消消看LINECorporation休闲三消17永久ZigZaGame角色扮演 8荒野行动网易大逃杀18勇者斗恶龙Walk SQUAREENIX RPG 9 Pokémon GONiantic养成对战19 LINEPOKOPOKOLINECorporation养成 10第五世界网易对抗竞技20星之勇者斗恶龙SQUAREENIX RPG 片名上映天数(天)上线时间单周播放量全网热度播放平台 一生一世72021/9/6 - 76.91爱奇艺 乔家的儿女272021/8/177.2亿75.66腾讯视频 云南虫谷142021/8/303.5亿72.98腾讯视频 周生如故262021/8/18 - 72.07爱奇艺 扫黑风暴352021/8/94.5亿66.39腾讯视频 光芒42021/9/91.3亿66.23爱奇艺、芒果tv 理想之城322021/8/12 - 65.65爱奇艺 我的砍价女王102021/9/38238万63.37腾讯视频、爱奇艺、优酷 与君歌362021/8/83526万62.91芒果tv 双探42021/9/97373万61.17腾讯视频 行业周报 图表7:上周连续剧热度指数排行榜 来源:骨朵数据,国金证券研究所 图表8:本周前十热度连续剧平台独占比例排行榜 图表9:上周前十热度连续剧平台独占比例排行榜 来源:骨朵数据,国金证券研究所 来源:骨朵数据,国金证券研究所 2.2综艺热度指数排行榜周度跟踪 根据骨朵数据,9月6日-9月12日期间,综艺热度指数排行榜排名中, 《披荆斩棘的哥哥》(全网热度65.42)、《德云斗笑社第2季》(全网 热度64.68)、《脱口秀大会第4季》(全网热度62.72)以较高的热度 位列前三。

《这就是街舞第4季》、《快乐大本营2021》、《天天向上 2021》紧随其后。

和上周相比,《嗨放派》和《爆裂舞台》热度跌出榜 单,《我的音乐你听吗》热度有所上升,《再见爱人》、《黑怕女孩》新 上榜。

本周榜单上的综艺的主要播放平台有腾讯视频、芒果tv、优酷 和b站;其中,腾讯视频前十综艺占有率最高,为40%。

图表10:本周综艺热度指数排行榜 来源:骨朵数据,国金证券研究所 片名上映天数(天)上线时间单周播放量全网热度播放平台 扫黑风暴282021/8/911.2亿79.87腾讯视频 周生如故192021/8/18 - 72.43爱奇艺 理想之城252021/8/12 - 71.88爱奇艺 云南虫谷72021/8/304亿71.03腾讯视频 乔家的儿女202021/8/175.1亿70.14腾讯视频 与君歌292021/8/86.1亿67.20芒果 玉楼春422021/7/26 - 66.92优酷 机智的上半场192021/8/18 - 65优酷 满月之下请相爱112021/8/26 - 64.28爱奇艺 你是我的荣耀422021/7/261.3亿61.34腾讯视频 播放平台剧集 腾讯视频40% 爱奇艺30% 芒果tv 10% 优酷0% 播放平台剧集 腾讯视频40% 爱奇艺30% 优酷20% 芒果tv 10% 片名上映天数(天)上线时间单周播放量全网热度播放平台 披荆斩棘的哥哥322021/8/125.3亿65.42芒果tv 德云斗笑社第2季242021/8/209873万64.68腾讯视频 脱口秀大会第4季352021/8/97374万62.72腾讯视频 这就是街舞第4季302021/8/14 - 62.57优酷 快乐大本营20212542021/1/28896万59.88芒果tv 天天向上20212532021/1/31108万59.73芒果tv 中国好声音2021452021/7/302754万59.18腾讯视频、爱奇艺、优酷 我的音乐你听吗162021/8/282234万58.84 b站 明日创作计划302021/8/141.2亿57.31腾讯视频 黑怕女孩602021/7/154180万56.39腾讯视频 行业周报 图表11:上周综艺热度指数排行榜 来源:骨朵数据,国金证券研究所 图表12:本周热度前十综艺平台独占比例排行榜 图表13:上周热度前十综艺平台独占比例排行榜 来源:骨朵数据,国金证券研究所 来源:骨朵数据,国金证券研究所 2.3电影票房周度数据跟踪 9月6日-9月12日,单周总票房为3.78亿元,前十名总票房 3.53亿元。

《失控玩家》(占比32.0%)、《陪你很久很久》(占比 20.5%)、《怒火〃重案》(占比16.9%)占据票房前三。

排行榜前 三票房合计占比70.3%,影片票房集中度较高。

排片与票价方面, 《失控玩家》、《明日之战》和《怒火〃重案》排片占比最高,分 别达26.4%、14.9%、14.5%,票价最高的是《失控玩家》为39 元。

片名上映天数(天)上线时间单周播放量全网热度播放平台 披荆斩棘的哥哥252021/8/124.3亿67.68芒果tv 这就是街舞第4季232021/8/14 - 62.87优酷 快乐大本营20212472021/1/21.0亿59.10芒果tv 我的音乐你听吗92021/8/283169万57.33 b站 脱口秀大会第4季282021/8/9 - 56.76腾讯视频 德云斗笑社第2季172021/8/208347万56.55腾讯视频 明日创作计划232021/8/14 - 55.50腾讯视频 嗨放派232021/8/141440万54.41腾讯视频 天天向上20212462021/1/31338万54.25芒果tv 爆裂舞台322021/8/5 - 53.68爱奇艺 播放平台前十综艺占比 腾讯视频40% 芒果tv 30% b站10% 优酷10% 爱奇艺0% 播放平台前十综艺占比 芒果tv 30% 腾讯视频40% b站10% 爱奇艺10% 优酷10% 行业周报 图表14:电影票房及占比周度数据跟踪 来源:猫眼专业版,国金证券研究所 图表15:周度电影平均票价及排片占比数据跟踪 来源:猫眼专业版,国金证券研究所 3.直播 3.1抖音直播带货场次 据飞瓜数据,9月6日- 9月12日期间,直播带货场次榜中,上架商品 数基本保持稳定,实时观众数和带货直播间数略有波动。

上架商品数 基本持平,保持在200万个以上,带货直播间数略有波动下降,9月7 日达到最高点191174间。

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 周票房(万元〃左轴)周票房占比(%〃右轴) 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 05 10 15 20 25 30 35 40 45 平均票价(元〃左轴)排片占比(%〃右轴) 行业周报 图表16:抖音直播带货场次榜单周度跟踪(9.6– 9.12) 来源:飞瓜数据,国金证券研究所 图表17:抖音直播带货场次榜单周度跟踪(8.30 – 9.3) 来源:飞瓜数据,国金证券研究所 3.2抖音直播带货GMV榜 据飞瓜数据,9月6日- 9月12日期间,抖音直播带货GMV榜中,预 估销售额波动上升,在9月9日为高点22.91亿元,在9月6日达到 低点18.82亿元。

预估销量总体波动趋势和预估销售额相似。

本周和 上周的整体预估销售额波动均较大。

本周预估销量与上周基本持平, 总销量约1.94亿件,上周为1.95亿件。

0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 9月6日 9月7日 9月8日 9月9日 9月10日 9月11日 9月12日 实时观众数(万人)带货直播间数(间)上架商品数(百个) 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 8月30日 8月31日 9月1日9月2日 9月3日 9月4日9月5日 实时观众数(万人)带货直播间数(间)上架商品数(百个) 行业周报 图表18:本周抖音直播带货GMV榜单周度跟踪 来源:飞瓜数据,国金证券研究所 图表19:上周抖音直播带货GMV榜单周度跟踪 来源:飞瓜数据,国金证券研究所 3.3快手直播达人周榜 据飞瓜数据,9月6日- 9月12日期间,快手直播主播销售排行 TOP10销售额总计10.30亿元,相比上周10.71亿元有所下降。

蛋蛋、 漂亮的销售额均过亿,销售额分别为4.19、2.41亿元,共带货624.66 万件,占前10主播总销售额的70.71%。

周销售额排名在5-10名的其 他主播,销售额均在0.2-0.6亿元之间。

与上周TOP10榜单相比,陈 先生排名上升三位,朵拉朵尚珍姐、白小白、玩家就是玩、徐婕、瑜 大公子、猫七七跌出榜单。

2,400 2,500 2,600 2,700 2,800 2,900 3,000 3,100 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 预估销售额(亿元·左轴)预估销量(万件·右轴) 2,300 2,400 2,500 2,600 2,700 2,800 2,900 3,000 3,100 3,200 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 预估销售额(亿元·左轴)预估销量(万件·右轴) 行业周报 图表20:9月6日-9月12日快手直播达人销售额 来源:飞瓜数据,国金证券研究所 图表21:8月30日-9月05日快手直播达人销售额 来源:飞瓜数据,国金证券研究所 六、风险提示 行业监管收紧风险;互联互通开放不及预期;重点公司产品表现不及预期。

0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 直播周销售额(亿元·左轴)直播周带货量(万件·右轴) 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 直播周销售额(亿元·左轴)直播周带货量(万件·右轴) 行业周报 公司投资评级的说明: 买入:预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上; 增持:预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%; 中性:预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%; 减持:预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级的说明: 买入:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上; 增持:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%; 中性:预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%; 减持:预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

行业周报 特别声明: 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。

本报告版权归“国金证券股份有限公司”(以下简称“国金证券”)所有,未经事先书面授权,任何机构和个人 均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发,或以任何侵 犯本公司版权的其他方式使用。

经过书面授权的引用、刊发,需注明出处为“国金证券股份有限公司”,且不得对本 报告进行任何有悖原意的删节和修改。

本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但国金证券及其研究人员对这 些信息的准确性和完整性不作任何保证,对由于该等问题产生的一切责任,国金证券不作出任何担保。

且本报告中 的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,在不作事先通知的情况下,可能会随时调整。

本报告中的信息、意见等均仅供参考,不作为或被视为出售及购买证券或其他投资标的邀请或要约。

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国金证券建议获取 报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。

报告本身、 报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,国金证券不就报告中的内容对最终 操作建议做出任何担保,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。

在法律允许的情况下,国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为 这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。

本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法,故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市 场实际情况不一致,且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户。

根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级(含C3 级)的投资者使用;非国金证券C3级以上(含C3级)的投资者擅自使用国金证券研究报告进行投资,遭受任何损失, 国金证券不承担相关法律责任。

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