爱德万测试股价/业绩创新高,本质受益全球AI产业趋势。1)半导体设备为全球资本市场过去十年表现最好的产业之一,其中又以后道测试设备显著领跑,爱德万测试近1年/3年/10年涨幅…
国内封测板块毛利率环比提升显著,华天/利扬毛利率环比增长领先。根据Wind数据,2025Q2对比国内头部封装企业,甬矽电子(毛利率为16.87%)/通富微电(毛利率为16.12%)毛利率高…
引 随着中国居活平的稳步提升与消费观念的益成熟,家电业正迎来场深刻的变。智能化、健康化、个性化、集成化与绿化不仅是技术演进的标志,更已成为驱动业发展的核引擎。本报…
本报告深度剖析了中国婴幼奶粉业的发展趋势,揭了在出率下降与消费升级并存的背景下,市场规模、竞争格局、消费者为和技术创新所呈现的关键变化。研究发现,安全性是消费者最核…
8月单月销售面积基期调整同比增速为-10.6%(较上月减少2.7pct),整体新房市场热度延续5月以来低位震荡回落的特征,新房库存及新增推盘仍在收缩趋势中或对销量上限形成压制,从…
核心观点: 25年上半年整体医疗器械行业业绩同比下滑;25Q2环比改善,海外&创新类资产韧性十足。根据wind,25Q1,A股医疗器械板块(剔除受新冠影响企业)整体收入同比下滑3.…
核心观点: 全球从加息周期步入降息周期。(1)美国:根据25年9月Fed Watch的最新预测,美联储25年9-12月将降息三次;(2)欧洲:根据Wind,24年6月-25年6月,欧洲央行已连…
投资要点 2025年上半年基础化工总结,营业收入和净利润稳中带升。基础化工板块(采用申万2021版行业分类)2025年Q2总实现营业收入6111亿元,同比增长1%,环比增长10%,环比…
◆经营对比:龙头各项指标全方位领先,二线企业底部改善明显。25Q2电池占产业链利润42%,尽管宁德时代利润确认极其保守,但贡献电池利润最高。出货端,龙头全球份额保持稳定,产…
投资逻辑 AIDC机柜算力密度升级,推升高性能散热需求。AIDC算力的密度较高,当前单机柜功耗已从2-8kW攀升至20-50kW,未来或将突破100kW。高功率密度运行时产生的大量热量若…
α烯烃产业集中度较高。从地区来看,北美是全球最主要的α烯烃生产基地,占全球专产总产能的62%;前五大生产商(包括雪佛龙菲利普斯、壳牌、英力士等)合计占据全球专产产能的8…
25H1市场景气带动,券商业绩延续向好态势,上市券商营业收入、归母净利润同比分别达+31%、+65%。往后看,资本市场核心筹码依旧稳固、多路资金仍有做多动力,仍然可对权益市场向…
量子计算有望成为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量。与传统计算相比,量子计算能够带来更强的并行计算能力,同时具备更低的能耗,在AI领域具有较大潜力。在全球科技巨头的争相布局下…
业绩增速:风电产业链利润主要集中于整机和电缆环节,龙头企业展现超额利润。据同花顺数据,2023/2024/2025H1整机环节扣非归母净利润占全产业链利润比分别为17.44%/22.04%/23.57…
核心观点: 消费建材:景气继续承压,毛利率企稳,龙头盈利率先修复。据公司财报,25H1消费建材行业(采用上市公司加总计算,下同)收入同比-5.8%,25Q1/25Q2分别同比-5.2%/…