2026Q2:家电板块营业总收入4005亿元(YoY-0.6%),净利润345亿元(YoY-9.4%),毛利率25.5%(YoY-0.5pct),净利率8.6%(YoY-0.8pct)。(本文净利润均为归母净利润口径) …
核心观点 2026年上半年人形机器人产业链景气度呈现上行,行业收入实现高速增长。我们选择的人形机器人行业的样本上市公司,在2026半年度,实现了营业收入约1544.16亿元,同…
摘要:功能金刚石从可选消费到AI材料,散热与PCB加工双重突破 AI推动人造金刚石从传统超硬材料及可选消费品,向高附加值功能材料加速升级。中国占全球人造金刚石产量90%以上…
核心观点 1H26多数主要上市险企股票及基金配置比例提升,权益仓位由普遍增配转向公司间分化。1H26末中国人寿/中国平安/中国太保/新华保险/中国人保/中国太平/阳光保险股票及…
本报告结合美股软件最新财报、业绩会,从产品、客户采购、财务兑现三个维度,分析Data Infra、网络安全及企业级服务的AI受益机制。随着Agent从试点走向生产,企业对数据、治理和…
我们根据样本面板中观测到的每分钟平均广告展示次数以及各应用的总使用时长,计算广告总展示量。 目前覆盖美洲、欧洲和亚太地区19个国家/地区,并将随着样本覆盖范围扩大而…
电价底部板块业绩承压,投资下降现金流持续改善。公用事业板块(GFGY)实现归母净利润1186亿元(同比-16.1%),扣非归母净利润1145亿元(同比-15.8%),其中26Q1归母净利润525亿…
经纪自营推动业绩高增,头部盈利及ROE优势更为突出。2026H1,42家上市券商合计实现营业收入3640亿元,同比+44.5%;归母净利润1547亿元,同比+49.3%。Q2单季度合计归母净利润940…
核心观点 权益市场改善释放利润弹性,高股息继续夯实保险股估值底部。1H26主要上市险企归母净利润普遍高增,中国人寿/中国平安/中国太保/新华保险/中国人保/中国太平/阳光保…
海外科技云厂商资本开支仍然保持高企。全球大型科技公司中,微软指引FY27的资本开支为1750亿美元,FY26的资本开支为1159亿美元;谷歌指引26年资本开支为1950至2050亿美元,25年…
盈利结构比增速更重要,三大叙事支撑头部券商重估 本轮头部券商盈利高增既受益于市场景气回升,也体现大财富管理、国际业务及科创投行投资的成长性。产品AUM积累带来持续性…
投资建议:伴随先进制程、存储芯片等需求增长,下游半导体行业资本开支上行,洁净室各系统需求迎来新一轮扩张。推荐标的:亚翔集成、柏诚股份、圣晖集成。1)暖通空调系统:建议…
火箭发动机(rocket engine)是指依靠喷射自身携带的推进剂(能源)作为能源和工质(工作介质)来产生推力的发动机,是火箭的核心动力装置,使火箭能够克服地球引力并达到所需的…
投资逻辑 (1)光刻胶为晶圆制造核心材料,受益于AI浪潮需求景气向上。光刻胶是一类对光或其他辐射敏感的高分子材料,经曝光、显影和蚀刻等工序将掩膜版上的图形转移到薄膜…
本篇报告回顾了2026上半年交运行业各板块经营表现,并对重点标的中报情况进行梳理。2026上半年各板块表现分化,基础设施板块重点标的基本符合预期;美伊冲突及供应链扰动推动航…