丝杠工艺:螺纹加工为主要难点,磨/车/铣/轧等降本新方案持续迭代。行星滚柱丝杠由丝杠轴、滚柱和螺母组成,工艺难点聚焦在多线螺纹滚道、滚柱花键齿结构以及螺母内螺纹,加工难…
引言:阿里巴巴(下文简称“阿里”)是国内最大的互联网公司之一,其以科技平台企业的定位重塑中国数字经济生态,亦是中国市场云计算领域的领军企业。在2023年以来的国内生成式A…
投资逻辑: DeepSeek在知乎发布文章《DeepSeek-V3/R1推理系统概览》,披露其AI大模型的理论成本利润率高达545%,引发业内的热烈讨论。在本篇报告中,我们从以下三个角度:1…
PB-ROE框架下,美国头部投行呈现"高ROE支撑高PB"的估值逻辑,其溢价扩张窗口多集中于金融监管宽松和盈利扩张周期,本篇报告聚焦盈利扩张。以摩根士丹利和高盛为例,两者的市净率…
上市公司业绩边际向好,生命科学上游供需关系改善。 生命科学上游是指服务于生命科学行业的上游产业,根据产品或服务类型不同,可以分为试剂、耗材、设备以及配套服务等。生…
人形机器人量产渐进,Optimus量产时间表明确。特斯拉上调2025年Optimus量产预期至几千-1万台,相比原先预期进一步提升,同时特斯拉将量产计划将分为多个阶段,2025年生产的机器…
量子计算利用量子叠加、量子纠缠等量子力学的特性,提供了一种全新的计算范式,理论上能够在某些特定领域极大程度超越传统计算机的计算能力,被视为复杂问题的潜在解决方案。当…
近两年,银行息差下行压力较大,降费背景和弱需求下中收增长同样承压,其他非息收入(主要是投资收益、公允价值变动损益)在长债利率持续下行的环境下实现了较高增速,部分银行…
本篇报告是绿色系列报告的第二篇,着重针对PET回收技术、布局企业进行分析。PET回收现阶段主要以物理法为主,产业链及工艺也相对成熟,但后期伴随需求的进一步提升,化学法将成…
投资要点: 有机硅材料简介:有机硅是指含有硅碳键(Si-C)、且至少有一个有机基团是直接与硅原子相连的一大门类化合物的。有机硅材料集有机物的特性与无机物的功能于一身,…
新型烟草核心逻辑为替烟,HNB发展空间广阔。2023年HNB烟弹/雾化换弹/雾化一次性全球市场规模分别为323/135/54亿美元,2019-2023年HNB烟弹CAGR高达21.3%,雾化换弹/一次性分别为2…
报告要点 本文通过对国内四大连锁酒店业龙头:锦江、华住、首旅、亚朵进行研究和对比,意在分析中国连锁酒店行业格局并探讨未来的发展趋势。 重点内容 现状:传统酒…
报告摘要 我国汽车市场继续保持同比增长。2月,我国汽车产销分别完成210.3万辆和212.9万辆,环比分别下降14.1%和12.2%,同比分别增长39.6%和34.4%。1月至2月,我国汽车产销…
AI算力芯片是“AI时代的引擎”。ChatGPT热潮引发全球科技企业加速布局AI大模型,谷歌、Meta、百度、阿里巴巴、华为、DeepSeek等随后相继推出大模型产品,并持续迭代升级;北美四…
平安观点: 摘要:承接系列报告对于消费金融行业概括的研究,本篇报告进一步聚焦在行业盈利模式、资产摆布以及资产质量趋势等方面。 量降价稳质改善,盈利弹性或可期。…