我们认为Scale Up网络存在Scaling Law,Scale Up柜间第二层网络会逐渐出现,光+AEC连接多出与芯片1:9的配比需求,交换机多出与芯片4:1的配比需求,相较Scale Out网络均倍增: …
核心观点: 建议关注:英科再生、大地海洋、清水源、聚光科技、盈峰环境、海螺创业、创业环保、瀚蓝环境、永兴股份等 欧盟启动《循环经济法案》征求意见,国内循环再生…
东南亚市场人口结构年轻、劳动人口占比高,内卷强度提升、消费升级红利显著,能量饮料为软饮料增速最快的子品类。东南亚六国总人口超6.1亿,其中印尼、越南、菲律宾为人口大国,…
平安观点: 前言:承接系列报告对于消费金融行业研究,本篇报告进一步聚焦行业量价质边际变化趋势。 量:扩表速度略有承压,关注需求回暖态势。样本消金公司24年总资产…
智能驾驶已经从技术亮点演变为车企产品差异化的重要因素和出行服务商业化落地的核心支点。智能驾驶能力逐渐成为车企塑造品牌溢价、赢得用户选择、抢占市场份额的战场,其技术深…
核心观点: 资产市场之变:增量资金加码入市,反内卷利好长端利率企稳。(1)增量资金加码入市,构建资本市场良性循环。一是ETF等类平准基金和互换便利工具等稳股市,二是险…
本报告导读: 短期看制浆成本及浆价或抬升,长期看国内用浆成本或下降,具备上游林地资源及绿色能源的头部浆纸一体化纸厂有望受益。 投资要点: 投资建议。短期来看…
引言:在行业周期波动与转型深化下,保险业逐步回归本源,保险资管作为保险业资金管理的核心载体,亦迎来转型重塑关键期。本篇报告作为保险业“洗尽铅华”系列的第一篇,旨在穿…
投资逻辑 固态电池在安全性、能量密度和集成性方面均优于液态电池,车厂和电池厂快速布局将为材料端的需求放量带来支撑。 固态电池采用固体电解质代替液态电解液后性能…
投资逻辑 核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车…
全球宠物行业分析:1)2024年全球宠物行业的市场规模约为2,070亿美元,预计2029年全球宠物行业的市场规模将达到2,708亿美元,2024-2029年复合年增长率预计将达到5.5%。美国、欧…
反内卷政策持续深化,建筑企业从“价格竞争”向“价值竞争”切换 24年下半年以来,中央层面对于整治“内卷式”竞争的定调逐步明确,“反内卷”逐步从政策定调向落地转化,25…
以存代算:记性好,也是聪明的一种!提升大模型训推的方向,不止有GPU、HBM与组网交换机,SSD存储也是重要一环。存储作为贯穿大模型训练与推理全流程的核心基础设施,在训练侧,…
光伏玻璃:行业积极响应反内卷,自律减产逐渐形成。当前光伏玻璃产能相对过剩,供给端过去3年连续保持高增,自需求端2024年下半年增速放缓后,行业供需逐渐失衡,价格跌至历史底…
核心观点: 引言:国内新能源汽车快速增长发展至当前,车企依靠单能驱动实现销量增长的天花板开始显现;各车企在25年H2及26年均普遍走向双能驱动模式,以动力类型拓宽打开销…