深度行业-慧云研

　　基金持仓情况：仓位继续小幅回落，但仍处于超配状态；非白酒中提价效应板块有所增持。（1）行业整体：2021Q4基金持有的食品饮料股票市值占基金投资总市值的14.34%，环比Q3下降0.…

2022-01-26 22:40 行业分析蔡雪昱，李鑫鑫，黄付生 15 页看好

　　报告摘要：　　线下客流是离岛免税的核心变量，放开国门后对海南客流并不悲观。2020年/2021年海南客流分别恢复至2019年的78%/97%，国内疫情反复下海南客流虽相对景气，但尚未完…

2022-01-26 19:48 行业分析李慧 37 页优于大势

　　平安观点：　　全球总览：三支柱为主流，我国第三支柱大有可为。三支柱模式为目前全球养老金主流模式，各国（地区）养老资产配置各异，多以权益类资产配置为主。由于我国老年人…

2022-01-26 19:19 行业分析王维逸，李冰婷 20 页强于大市

　　核心观点　　需求出现新爆发点：己二酸传统需求主要用于生产聚氨酯类产品，国内消费量和出口量合计在170万吨左右，然而PBAT和尼龙66这两个新需求点很快将开始大幅拉动己二酸需…

2022-01-26 17:10 行业分析倪吉，万里扬 14 页看好

　　核心观点　　基金对于食品饮料板块整体持仓有所增加。根据Wind统计数据，截止2021年年底，基金持仓申万食品饮料一级板块市值总计为5354.32亿元，占基金总仓位比重为15.43%，在…

2022-01-26 16:34 行业分析汪玲 14 页推荐

　　行业结构性增长，细分赛道“小而美” 　　特种纸行业增长稳健，2007-2019年我国特种纸产量自120万吨增长至709万吨，CAGR为16%，近年来增速趋缓，但2019年人均消费量仅为海外发达…

2022-01-26 15:39 行业分析蔡方羿，徐皓亮 29 页看好

　　2022年硅料供需：全年产量88-93万吨，供给释放，但由于硅片产能投放更大，供需缺口较2021年平均水平明显拉大，是支撑硅料价格的重要力量。　　2022年虽然预计硅片、硅料产能都…

2022-01-26 14:33 行业分析朱玥，王吉颖，任佳玮 24 页强于大市

　　电子行业2021年总结：（1）消费电子，板块整体表现相对较弱，部分增量方向如汽车电子、VR设备等带动相关个股表现；（2）半导体，板块整体景气，芯片缺货涨价带动产业链公司业绩…

2022-01-26 14:22 行业分析徐涛，胡叶倩雯，苗丰 91 页

　　随着智能手机等硬件销量以及视频、游戏等流量的见顶，移动互联网也迎来了成熟化的阶段，行业亟需发掘新的增长空间。我们认为，元宇宙可能是下一代互联网的形态（或称作全真互联…

2022-01-26 14:04 行业分析张良卫 32 页

　　投资要点：　　上市券商业绩基本面及盈利能力持续向好，估值却仍处于历史低位。截至2022年1月25日，当前券商Ⅱ（中信）PE估值为17.21倍，估值处于近十年11.11%分位水平，处于近…

2022-01-26 13:59 行业分析卢立亭 19 页推荐

　　经纪业务弹性减弱，国内券商迫切寻求创新与转型：经纪业务是交易额与佣金率的乘数，前者呈现较强的周期性，后者面临下行的压力。当下，国内券商正以金融产品代销和买方投顾为抓…

2022-01-26 13:29 行业分析陈福，陈卉 35 页买入

　　口腔器械市场坡长雪厚，多重利好助力市场加速发展。国家高度关注国民口腔卫生健康，近年来多项政策有效提高国民口腔保健意识；下游民营口腔医疗机构与互联网医疗为患者提供更方…

2022-01-26 13:27 行业分析唐爱金 54 页

　　近期天赐、石大胜华等多家企业宣布扩产DTD，我们思考DTD作为一种成膜添加剂，未来产业趋势如何？添加比例、技术改进和降本空间如何？对相关上市公司弹性如何？　　行业趋势：长…

2022-01-26 12:39 行业分析孙潇雅 38 页强于大市

　　前期光刻胶专栏报告中，我们详细讲述了光刻胶分类、下游应用、国内外竞争格局及国内光刻胶企业详解。基于地缘政治的压力下，光刻胶上游材料产业链的自主可控的重要性更加凸显，…

2022-01-26 12:39 行业分析陈杭 92 页

　　锂电池企业2021年业绩亮眼，正极2022年初涨势依旧　　截止2022年1月22日，已有19家锂电池产业链企业进行2021年业绩预告，其中预增15家、扭亏为盈4家，13家企业净利润同比增速超…

2022-01-26 11:59 行业分析王蔚祺 40 页超配