商业航天是以市场为主导,由企业(包括私营和国家混合所有制企业)利用商业模式,进行投资、运营并承担风险的航天活动,包括主体市场化、技术产品化、产业链全链条覆盖、创新驱…
1.装备出海:油服设备面向沙漠寻蓝海市场,工程机械出口一带一路景气高 工程机械:2025年工程机械板块国内全面复苏&出口温和复苏,看好盈利质量持续提升。内需方面,在资金…
投资要点: 1.液冷技术:解决数据中心散热压力的必由之路 1)液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路,其具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势,同时其能降低数…
投资逻辑: 全球储能行业正开启增长新周期,预计2026年全球储能新增装机将达438GWh,同比增长62%。增长动力由过去的单一新能源消纳,转变为“AI算力基建+能源转型刚需+电网…
商业航天正成为全球航天产业发展的重要引擎,其中商业运载火箭作为关键环节,迎来高速发展期。伴随国内卫星星座发射计划加速部署,申请低轨卫星数量总数已达5.13万颗,运载火箭…
结论:行情有望从估值驱动过渡为盈利支撑,科技为王势不可挡 大势研判:经济全年增长依旧承压,尤其是一季度压力较大。投资趋势性下滑势头在政策托底下有望被遏制、实现低位…
AI大模型训练对通信带宽、时延和功耗要求极高,OCS凭借其高带宽、低延迟特性成为理想互联解决方案。OCS(Optical Circuit Switch,光交换机)是一种基于全光信号的交换设备,通…
行业观点 SpaceX的本质不是一家传统的航空航天制造商,而是一家将第一性原理(打破火箭必须昂贵的迷信、打破一次性使用的定式、打破材料选择、不求完美快速迭代)应用到极致…
核心结论 AI驱动下液冷+机器人需求爆发,开启汽零增长曲线:AI推动算力基础设施与智能终端的持续升级,AIDC高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需,同时机器人由0-1迈向1…
AIDC&人形机器人:AI赋能加快具身智能进程,供电技术革新创造电源千亿市场。1)AIDC:算力中心直流化趋势已定,柜外电源从UPS向HVDC迭代,我们预计巴拿马电源有望成为主流,我们…
回顾2025年,中国宏观经济表现稳中向好,经济运行存在两大亮点。其一,外需在美国关税逆风中保持韧性。得益于贸易伙伴多元化、出口产品国际竞争力提升,以及全球人工智能产品需…
算力投资不断上调,美国电力供需显著不足。OpenAI已将其截至2033年算力投资规模上调至250GW,2030年美国最高用电负荷有望突破1000GW(目前在820GW上下),需求大幅上调导致美国…
商业航天成本重构:从一次性制造到复用成本的模式转型 当前全球商业航天发射领域正在发生深刻的成本重构。成本结构层面,传统火箭以一次性硬件制造为主导,占比约67%,而新…
投资要点 电机是人形机器人动力源,性能直接影响人形机器人运动能力、稳定性等多方面表现 电机是实现电能向机械能转换的枢纽,人形机器人电机主要采用无框力矩电机及空…
核心观点 商业航天行动计划发布,构建三年产业发展蓝图:为进一步支持鼓励和规范引导商业航天高质量安全发展,国家航天局近日印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行…