本月热点-慧云研

　　报告要点：　　自本年年初以来，美方对委内瑞拉实施武装袭击，在我们上一系列的地缘预判专题中，我们提出了短期来看委内瑞拉暂无较高的地缘溢价风险，概括原因为以下三点：　…

2026-01-28 08:54 期货研究徐绍祖 4 页

　　核心观点　　回顾2025：国内方面：经济数据有筑底迹象，CPI、PPI均处在偏底部位置，地产新开工和竣工增速环比逐步好转，新旧动能转换，低端制造及地产的拖累逐步见底，新经济的…

2026-01-23 18:43 行业分析黄腾飞 61 页

　　2025年化工行业景气度处于低位。展望2026年，本轮行业扩产已近尾声，“反内卷”等措施有望催化行业盈利底部修复，同时新材料受益于下游需求的快速发展，有望开启新一轮高成长。…

2026-01-28 09:52 行业分析余嫄嫄，徐中良，范琦岩 62 页强于大市

　　投资要点　　电气设备10679上涨0.79%，表现强于大盘。（本周，1月12日-1月16日，下同），锂电池涨1.5%，新能源汽车涨1.29%，光伏涨0.87%，电气设备涨0.79%，风电跌4.74%，发电…

2026-01-19 08:41 行业分析曾朵红，阮巧燕 47 页增持

　　◆低轨卫星资源有限，ITU规则下先到先得，各国加速争夺。当前商业航天主要以遥感、通信、导航卫星等应用卫星为主，低轨卫星高度200~2000千米是目前商业航天核心竞争轨道，频段方…

2026-01-27 06:57 行业分析朱洁羽 32 页

　　GPU芯片与ASIC芯片是算力解决方案的两大支柱：AI芯片在人工智能的算法和应用上做针对性设计，可高效处理人工智能应用的计算任务（其他非计算任务仍由CPU负责）。当前主流的AI芯…

2026-02-07 13:11 行业分析王芳，杨旭，李雪峰 72 页

　　核心观点：　　可回收技术带来发射成本的骤降，太空光伏迎黄金发展机遇。近年来随着SpaceX等公司对可回收火箭技术的成功探索，火箭发射成本迅速下降，全球商业航天活动逐渐频繁…

2026-01-22 08:43 行业分析代川，孙柏阳，王宁 32 页买入

　　全球智算中心快速发展，能耗需求爆发式增长。截至2025年7月，全国智算总规模达78万Pfops，位居世界第二。同时，算力扩张导致能耗激增：2024-2030年数据中心用电量将达4051亿~530…

2026-01-19 18:39 行业分析贺朝晖，周涛 42 页领先大市

　　26年初国内AI医疗概念股普涨，行情发酵侧重点与25年初上轮不同　　2025年初国内外AI医疗概念股普涨，美股AI医疗行情更侧重于健康管理、AI数字化临床实验领域，国内有相关概念映…

2026-01-22 12:01 行业分析吴佳青 27 页

　　投资要点　　电气设备10496下跌5.1%，表现弱于大盘。（本周，1月26日-1月30日，下同），光伏跌6.89%，锂电池跌6.63%，发电设备跌6.33%，新能源汽车跌6.28%，核电跌6.21%，风电…

2026-02-02 07:36 行业分析曾朵红，阮巧燕 50 页增持

　　投资要点　　公司发布2025年业绩预告：公司2025年预计实现归母净利23~24亿元，同比+93%~102%，预计实现扣非净利21.7~22.7亿元，同比+104%~114%。对应25Q4归母净利中值6.5亿元，…

2026-01-21 06:21 公司调研曾朵红，阮巧燕，岳斯瑶 3 页买入

　　投资逻辑：　　7大技术路线加持，3D打印从概念走向量产。3D打印相比传统加工方式，通过省去模具或工装的需求大幅降低了初始成本，但其成本优势会随着生产规模的扩大而减弱，具…

2026-01-16 18:32 行业分析满在朋，李嘉伦 55 页买入（首次）

　　在全球人工智能浪潮的推动下，AI算力已成为驱动新一轮科技革命与产业变革的核心引擎。传统IDC（互联网数据中心）正在向AIDC（人工智能数据中心）加速演进，以应对大模型训练与推…

2026-01-23 15:58 行业分析慧博智能投研 31 页

　　报告要点：　　2025年通信行业涨幅靠前，AI是核心演绎方向　　申万通信板块业绩呈强韧性。2025年前三季度营业收入与归母分别实现同比3.22%/9.09%的正增长。　　截至2025年12…

2026-02-04 12:36 行业分析宇之光，郝润祺 24 页推荐

　　投资逻辑：　　供给侧：国内产能投放期进入尾声，高成本压力下海外产能陆续退出　　产能方面，根据百川盈孚数据，2018-2025年国内PVC产能由2490万吨增长至3038万吨，年均复合…

2026-01-20 10:51 行业分析陈屹 19 页买入