本月热点-慧云研

　　◆ AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装…

2026-03-04 14:24 行业分析曾朵红，阮巧燕，司鑫尧 44 页

　　储能是构建新型电力系统的重要基础，“十五五”规划建议提出“大力发展新型储能”，储能有望迎来快速发展新阶段。考虑2035年风光总装机36亿千瓦的目标（2024年底的2.6倍），国内…

2026-03-13 13:51 行业分析慧博智能投研 35 页

　　核心观点　　需求爆发&供给刚性，价格持续上涨，存储迎来超级周期。1）AI大模型技术超预期迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，由此带来海量的数据存储、处理和检索需求，存…

2026-03-11 11:08 行业分析胡杨，王谋，王书龙 26 页

　　投资要点　　 AI算力驱动光模块代际升级，设备需求进入高景气周期。AI训练与推理集群规模持续扩大，光模块速率由400G全面迈向800G并加速向1.6T升级，出货结构向高端规格快速倾…

2026-03-16 12:01 行业分析周尔双，李文意 69 页

　　过去一个月市场震荡下行，行业涨少跌多，仅部分防御性板块表现相对较好。展望4月份，宏观层面市场处于经济弱复苏、政策强托底、通胀温和上行的环境；中观层面行业配置线索推荐围…

2026-03-22 22:31 投资策略张夏，陈星宇 40 页

　　当前，我国光通信产业链和价值链逐渐由低端向高端过渡，具备长期的景气度。其中，光芯片研发和扩产周期长、壁垒高，国内外光芯片厂商加速产能扩充与工艺升级。高速光芯片整体处…

2026-03-20 14:53 行业分析慧博智能投研 29 页

　　投资要点　　电气设备11114上涨0.55%，表现强于大盘。（本周，3月2日-3月6日，下同），发电设备涨1.03%，电气设备涨0.55%，光伏涨0.35%，锂电池跌4.42%，新能源汽车跌4.24%，风…

2026-03-09 07:55 行业分析曾朵红，阮巧燕 47 页增持

　　核心观点：2月28日，以色列与美国对伊朗发动联合军事打击，打击效率超市场预期，在“斩首”行动证实后，国际暗盘黄金、原油价格冲高回落，市场反应相对克制。向前看，我们预计基…

2026-03-02 09:21 宏观经济芦哲，张佳炜，韦祎 7 页

　　电气设备11265下跌3.06%，表现强于大盘。（本周，3月16日-3月20日，下同），核电跌9.52%，风电跌7.88%，发电设备跌7.78%，锂电池跌6.48%，新能源汽车跌5.65%，电气设备跌3.06%，…

2026-03-23 07:45 行业分析曾朵红，阮巧燕 50 页增持

　　去年9月至今，受需求"爆发式"增长、产能"断崖式"紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个多月以来涨幅呈现扩大态势。当前存储芯片正处于上涨周期…

2026-03-09 14:07 行业分析慧博智能投研 28 页

　　从增长动力看，最终消费贡献边际上升、净出口表现突出、资本形成贡献持续下滑　　今年最终消费对GDP增长的贡献率为52%，超过资本形成(15.3%)与净出口(32.7%)，略低于1978年以来…

2026-03-11 14:26 宏观经济 89 页

　　◆ AI算力爆发叠加电网老旧，美国电力供需缺口进入“刚性扩张期”。北美AI的快速发展导致其负荷高速增长，24年发电装机需求约1200GW，30年则需要增长至1751GW，累计需新增约550G…

2026-03-26 12:10 行业分析曾朵红，阮巧燕，司鑫尧 55 页

　　投资要点　　电气设备11620上涨4.55%，表现强于大盘。（本周，3月9日-3月13日，下同），风电涨12.9%，光伏涨8.21%，锂电池涨5.37%，发电设备涨5.21%，电气设备涨4.55%，新能源…

2026-03-16 06:13 行业分析曾朵红，阮巧燕 50 页增持

　　本报告导读：　　算电协同首次写入两会政府报告，中国电建新签数据中心、算力中心合同，推动工程全流程数字化转型。全球清洁能源建设领导地位，风光水电建设市占率高。　　投…

2026-03-11 22:51 公司调研韩其成，郭浩然，曹有成 4 页增持

　　伊朗经济维持一定韧性，但通胀过高、货币大幅贬值　　1.伊朗经济增长有一定韧性，服务业占比接近50%。自2018年美国退出伊核协议并重启对伊制裁后，伊朗经济遭受重创，GDP连续2…

2026-03-01 13:23 宏观经济何宁，潘纬桢 16 页