AI:1)云端大模型方面,微软、谷歌、OpenAI等头部企业持续进行模型的研发,且研发方向逐步转向商业化应用。如谷歌开放HeARAI模型API,通过1亿条咳嗽声训练,辅助筛查、诊断和监…
一周行情概览:上周半导体行情下降。上周创业板指数下跌0.26%,上证综指上涨0.60%,深证综指下跌0.52%,中小板指下跌0.88%,万得全A下跌0.05%,申万半导体行业指数下跌1.08%。半…
报告摘要: 估值分化指数:上周行业估值分化指数有所下降 全球市场概览:上周A股涨跌互现,成交量相较上一周有所下降 市场风格:上周大盘风格占优 货币市场:上…
进入2024年之后,中国经济进入新的发展阶段,经济和企业盈利的周期波动明显降低。在新的经济周期阶段,A股的投资方法论和投资策略也要做出相应的调整。过去追逐高盈利增速的核心…
硬科技:地面无线与卫星通信集成的全连接世界=6G,有望2030年商用 申请卫星频率和轨位资源需在ITU申请备案,原则是“先到先得”,ITU规定,获得许可后7年内须发射第一颗星,…
PB-ROE理论关系:ROE决定PB估值,PB估值提供安全边际。 (1)PB-ROE模型最初是由Wilcox于1984年提出,本质是适用于稳定行业的估值模型,基于一系列假设推导PB与ROE的数学关…
核心结论 折叠屏产品持续创新,国产新品值得期待。1)横折机型在高端机型赛道持续拓展的同时,竖折机型不断深入下沉市场,用户年轻化趋势凸显。多领域折叠屏产品也不断创新…
投资要点: 朱格拉周期描述的是为期10年左右的经济增长周期,由于产能的变化是朱格拉周期的重要驱动因素,因此市场往往将朱格拉周期称为产能周期。从中美两国的朱格拉周期以…
在全球智能手机存量竞争的背景下,手机硬件创新的焦点正从光学摄像向折叠屏转移。目前全球折叠屏手机正处于从1-N快速增长渗透阶段。据Counterpoint预测,全球折叠屏手机出货量将…
印象中的两面中国:头部市场vs下沉市场。提到消费市场,我们往往聚焦于一线或者二线城市,但实际上,一线、二线城市的消费在整体居民消费中所占比重有限。我们认为,繁荣的大都…
截止31日0时,2024年中报已披露公司数量占比100%。 总量下行的趋势尚未扭转,A股中报营收同比及净利润同比均继续回落,单季净利润环比显著弱于历史季节性、低于预期。A股非…
为什么要做底部研究?古人云:以史为鉴,可以知兴替。意大利哲学家克罗齐说:所有的历史都是现代史。这些哲理名言在资本市场上的体现,就是涨跌周期的循环再现;也就是说资本市…
【核心结论】当前内外宏观环境正在发生深刻变化,在总量增速逐步降低的背景下,市场更加关注结构层面的机会。因此,宏观研究的分析框架也需要进一步细化。我们基于宏观经济分析…
材料发展伴随人类文明进步 材料就是人类用于制造物品、器件、构件、机器或其他产品的那些物质。 材料发展变迁和人类文明进步相得益彰。材料是支撑人类经济社会发展的基…
智能眼镜正在逐渐成为重要的AI硬件落地形式,尤其有望成为通用的多模态AI助手的重要载体,目前以RayBan META2眼镜为代表的智能眼镜已搭载部分AI应用以及其他有效功能,其出货量…