行业运行及估值动态:2025年前三季度生物医药板块各子板块业绩表现大幅分化,高基数及集采和反腐压力已基本消化,2025年行业营收及利润总额同比增速先抑后扬,其中创新药及CXO和…
本期内容提要: 市场表现:上周医药生物板块收益率为-1.04%,板块相对沪深300收益率为-0.96%,在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第17。6个子板块中,医药服务板块周收益率排…
资本市场新闻:1)《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》:文章指出,扩大内需既关系经济稳定,也关系经济安全,不是权宜之计,而是战略之举。实施扩大内…
坚持内需主导,建设强大国内市场,深入实施提振消费专项行动 2025年12月10-11日召开的中央经济工作会议将内需放在首位,2026年经济增长将更多依靠内需发力。2021-2024年内需…
本周核心观点:中央经济工作会议召开,双碳引领地位提升&建设能源强国。中央经济工作会议在北京举行,会议确定2026年经济工作抓好的重点任务,其中,坚持“双碳”引领,推动全面…
核心要点:1、外部环境和大国博弈仍是政策的重要出发点,对内外部问题更有信心。2、财政政策力度以保持稳定为主,“内需”排序提升,“两新”“两重”仍会是主要抓手。3、货币政…
信贷动能拆分:信贷增速预计继续小幅下探,新基建+新型工业化+科技金融支撑信贷动能。1、动能一:新基建贷款——增速有望回升,结构持续调整,新基建承接动能。2、动能二:制造…
引言:近期高端酒批价下跌,引发渠道及市场担忧情绪,本月白酒板块回调约7%。本周茅五相继出台一系列政策引起市场广泛关注,茅台在各省区召开经销商会议贯宣最新营销政策,五粮…
重点推荐:瀚蓝环境,龙净环保,高能环境,绿色动力环保,绿色动力,海螺创业,永兴股份,光大环境,军信股份,粤海投资,美埃科技,九丰能源,宇通重工,景津装备,新奥能源,…
本篇报告回顾了本年度煤炭开采行业的重要政策,并分别对动力煤及炼焦煤的供需格局进行分析与展望。基于当前煤炭供给收紧而冬季用煤需求有望释放的行业背景,维持行业的投资评级…
12月15日,统计局公布11月经济数据。如何看待边际变化? 第一,工业相对平稳,服务业增速放缓。11月工业增加值同比增4.8%(预期5%),与前月的4.9%较为接近,但低于三季度的…
1.出海:非洲、中亚、东南亚等海外新兴市场因人口/城镇化率处于快速上升期从而提供了肥沃的建材市场,率先走出去的建材企业建立了市场、区位、资源等先发优势。 水泥是当前…
核心观点: 核聚变项目招投标加速,利柏特南通基地投运、聚焦核电&海工模块。25年12月4日,中法签署联合声明推动核电业务发展,双方均认同核聚变能源是重要发展方向。12月9…
投资建议。互联网板块:(1)电商:电商板块整体股价震荡,近期缺乏催化剂,但各个公司估值水平都已经具备性价比。(2)社交娱乐媒体:哔哩哔哩和腾讯广告业绩持续跑赢大盘,势…
核心观点: 中央经济工作会议举行,着力稳定房地产市场、继续反内卷。2025年12月11日,中央经济工作会议召开,未来将有序推动“好房子”建设。加快构建房地产发展新模式。城…