精选研报-慧云研

　　核心观点　　1.地产洗牌中，三条主要逻辑筛选受地产洗牌影响相对较弱的行业：a、当前处于供给紧张的行业品种；b、需求端：下游需求领域多元的行业；c、供给端：经历过严格出清…

2021-09-23 09:54 投资策略包承超，邓宇林 22 页

　　美联储9月议息会议宣布，基准利率和资产购买计划维持不变；不过，将隔夜逆回购每个交易对手的日度交易限额从800亿美元提高至1600亿美元。　　联储怎么看经济和通胀？关于经济，…

2021-09-23 08:54 宏观经济梁中华 8 页

　　美国财政政策博弈进入深水区　　中秋假期内，海外风险偏好回落，美股欧股普跌，特别是港股回调幅度较大。进入四季度，美国宏观政策特别是财政政策方面存在较大的不确定性，叠加…

2021-09-23 08:54 宏观经济金倩婧，王胜，冯晓宇 41 页

　　投资要点：　　智能汽车电子电气架构将沿着分布式ECU架构→域控制器架构→中央计算+区域架构→One brain +智能区域控制架构的方向快速迭代。智能汽车时代主机厂至少应具备三个…

2021-09-23 08:48 行业分析郑宏达，杜威，王猛 21 页

　　本土疫情反复，Q3航司业绩将承压。南京疫情全国多点扩散，暑运消失，估算8月国内客流为2019年四成，国内票价为2019年近八成。9月初疫情得控，客流企稳回升，而福建再现本土疫情…

2021-09-23 08:35 行业分析岳鑫 12 页中性

　　终端销量同比下滑是芯片短缺带来的阶段性扰动，并非消费趋势的体现。根据中机中心，21年8月乘用车终端销量153.6万辆，较19/20年同期分别同比+5.9%/-8.2%；21年前8月乘用车累计终…

2021-09-23 07:51 行业分析张乐，闫俊刚，李爽 22 页买入

　　本周市场总体调整，牛市格局持续，中小创仍值得期待，重点关注低估值优质标的。　　本周市场总体调整，新能源等热门板块集体回调，但景气度仍在，预期后续有望震荡上行。本周市…

2021-09-23 07:38 新股研究董瑞斌，张景财 8 页

　　本周流动性周报主要结论如下：　　央行等额续作MLF，资金利率整体上行：上周央行逆回购操作2400亿元，逆回购到期500亿元，MLF投放6000亿元，MLF到期6000亿元，无TMLF投放，无TM…

2021-09-22 23:33 投资策略刘晨明，李如娟，许向真 24 页

　　1、公司系统一通信行业龙头供应商，新品拓展打开增长空间。　　公司面向全球政企客户提供统一通信解决方案，包括桌面通信终端、会议产品、云办公终端等。公司产品竞争力强，SIP…

2021-09-22 23:08 公司调研阎贵成，武超则，刘永旭 45 页买入

　　江淮名酒，厚积薄发。今世缘前身为江苏高沟酒厂，历经两次行业调整，营收规模稳步上升。回顾公司发展历程，我们认为今世缘稳健增长的主要驱动为：1）国企改制，理顺机制：2003-2…

2021-09-22 22:42 公司调研叶倩瑜，陈彦彤 35 页买入

　　租赁造船产业链：造船行业订单量价拐点已现维持中国船舶，扬子江首推。现代重工韩国上市首日股价上涨85%。三星重工承接6艘7000TEULNG双燃料集装箱船订单，国际船舶网报道背后船…

2021-09-22 22:39 行业分析闫海 17 页看好

　　宏观形势　　货币供给回落，经济总体稳中有降：8月M1同比增长4.2%，增速比7月下降0.7个百分点，M2同比增长8.2%，增速比7月回落0.1个百分比。8月份我国CPI同比增加0.8%，涨幅比7…

2021-09-22 21:43 行业分析涂力磊，谢盐 18 页优于大市

　　8月新能源车产量23.79万辆，同环比+125%/+7%，符合市场预期：根据GGII数据，2021年8月新能源车产量23.79万辆，同比增长125%，环比上升7%。其中乘用车产量22.84万辆，同比增长139…

2021-09-22 21:04 行业分析曾朵红，阮巧燕 9 页增持

　　1.鼎龙股份：专注高端材料国产化，打印耗材+光电半导体材料双轮驱动发展　　鼎龙股份是国际国内知名的光电半导体材料及打印复印通用耗材方案解决综合供应商。公司成立于2000年…

2021-09-22 19:48 公司调研潘暕，李辉，张健 35 页买入（首次）

　　投资要点：　　军用航空锻件核心供应商，下游放量助力业绩高增长。三角防务是一家研制生产航空、航天和船舶领域锻件产品的高新技术企业，拥有400MN大型模锻液压机和31.5MN快锻…

2021-09-22 17:47 公司调研韩强，武雨桐 34 页买入（首次）