精选研报-慧云研

　　前言　　从政策视角下，针对K型的治理，一方面我们关注的是各国财税体制下二次分配的差异，另一方面则是需要关注金融政策下针对房地产出清的方式和手段。结合前期报告《旧尺难…

2026-09-05 18:15 宏观经济张瑜，文若愚 31 页

　　投资要点：　　事件：9月4日，金融监管总局就《保险法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，保险法迎来自1995年施行以来的第五次修改。本次修法围绕加强金融法治建设、加强保…

2026-09-05 17:57 行业分析刘欣琦，李嘉木，唐关勇 6 页增持

　　高端装备平台型公司，多业务龙头矩阵构筑跨周期护城河。公司以发动机为核心，向变速箱、车桥、整车及三电延伸，形成重卡动力链完整闭环；同时通过全球并购与产业整合布局智慧物…

2026-09-05 16:16 公司调研黄细里，郭雨蒙 42 页买入

　　投资逻辑　　公司是国内MEMS探针卡龙头企业，产品覆盖2D/2.5D/薄膜MEMS及垂直、悬臂探针卡全谱系，下游面向国内领先乃至全球知名的芯片设计、晶圆代工及封装测试厂商，是唯一连…

2026-09-05 16:15 公司调研满在朋，倪赵义 19 页增持（首次）

　　消费升级驱动蛋白结构优化，鸡肉赛道成长确定性充足。居民膳食结构持续向优质动物蛋白转型，低脂禽肉长期成长逻辑明确。2013年以来国内居民人均可支配收入稳步提升，食品消费逐…

2026-08-13 13:28 行业分析李强，陈科诺 30 页优于大势

　　公司公告2026年半年度报告：1）2026H1，公司实现营业收入147.89亿元，同比增长5.87%；归母净利润11.9亿元，同比增长7.32%；扣非后归母净利润11.88亿元，同比增长12.24%。2）分季…

2026-09-04 23:56 公司调研吴一凡，梁婉怡，吴晨玥 7 页推荐

　　事项：　　公司发布2026年中报，2026H1实现营收3.83亿元（-10.35%），归母净利润0.25亿元（-57.99%），扣非归母净利润0.20亿元（-62.88%）；单Q2实现营收1.99亿元（-17.36%），…

2026-09-04 23:44 公司调研郑辰，王宏雨 6 页强烈推荐

　　收入：基本平稳，外销更优。家电板块2026年上半年实现营业收入8417亿元，同比-0.10%；其中二季度实现营业收入4305亿元，同比-0.23%。家电板块2026年二季度收入延续较为平稳表现…

2026-09-04 22:09 行业分析管泉森，孙珊，周振 29 页推荐

　　事项：　　公司发布2026年中报。报告期内实现营收119.46亿元（+3.81%），归母净利润13.57亿元（-33.83%），扣非归母净利润15.15亿元（-25.75%）。单Q2公司实现收入约55.49亿元…

2026-09-04 19:13 公司调研郑辰，王宏雨 6 页推荐

　　资本市场新闻：1）工信部印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》。通过三年，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大…

2026-09-04 18:13 投资策略朱洁羽，易申申，余慧勇 7 页

　　事项：　　2026年8月26日，公司发布2026年半年度报告：　　1）2026H1：营业收入9.41亿元，同比+34.01%；毛利率46.12%，同比-8.19pct；归母净利润-1.27亿元，上年同期为-0.18亿…

2026-09-04 17:25 公司调研岳阳 6 页强烈推荐

　　百瑞吉本次发行价格16.77元/股，发行市盈率14.99X，申购日为2026年9月7日。此次发行数量为823万股，发行后总股本为6822.58万股，此次发行数量占发行后总股本的12.06%；经我们测…

2026-09-04 17:23 公司调研赵昊 20 页

　　本报告导读：　　板块2026Q2年业绩同比扭亏为盈。传统上市钢企26Q1季度归母净利-8.87亿元，26Q2为42.35亿元，扭亏为盈好转明显。但盈利能力仍弱，板块估值仍低。供给政策有望加…

2026-09-04 16:52 行业分析李鹏飞，刘彦奇，魏雨迪 11 页增持

　　A股2026年中报盈利增速显著回升，上游和科技盈利增速加速改善　　A股2026年中报盈利增速显著回升。从2026年中报来看，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化2026年中…

2026-09-04 14:27 投资策略张宇生，郭磊 21 页

　　事项：　　公司发布2026年中报。公司1H26实现收入10.47亿元，同比+18.17%；归母净利润0.32亿元，同比-10.69%；扣非归母净利润0.30亿元，同比-12.97%。其中Q2实现收入4.64亿元，…

2026-09-04 12:06 公司调研欧阳予，廖承帅，黄欣培 6 页推荐