结论一:领先指标已经开始变化,订单景气逐步向报表端传导。AI电源方面,800VDC、HVDC、Power Shelf、SST、三次电源等方向多数仍处于客户验证、小批量、备料和产能爬坡阶段,利…
投资逻辑: 随着GPU/ASIC单芯片功耗及整柜功率持续提升,若供电电压保持不变,传输电流将同步上升,而线路损耗与电流平方成正比,铜耗、发热、线缆及空间约束随之加剧。另一…
“十五五”开局,全国一体化算力网纳入国家规划纲要109项重大工程,与水电等并列升格为国家级基础设施,行业从“东数西算”物理布局迈入“算网融合、全域调度、算电协同”新阶段…
投资逻辑 “韬定律”与业绩斜率:AIPCB及半导体设备迎来布局良机。9月4日,华为半导体负责人何庭波在中科院科技论文预发布平台ChinaXiv,再次发布相关论文《Huawei's τ Chi…
当前,AI短剧行业在政策引导下走向合规发展与行业集中度提升的路径,在此过程中,经营稳健的头部品牌有望聚集资源、实现商业闭环。 展望中长期,国内AI短剧市场进入题材与质…
投资要点 AI算力需求爆发,液冷从可选变为必选 算力端,英伟达GPU单芯片TDP由A100的400W逐代抬升至GB300的1400W、Rubin的1800—2300W,机柜功率随之升至RubinNVL72的206…
算力结构性错配凸显,超节点是解决传统集群瓶颈的系统性方案:据IDC测算,20232028年中国智能算力规模复合增长率达46.2%,国内智能算力规模保持高速增长,但行业呈显著结构性矛…
投资逻辑 上游材料上半年率先加速。上游材料业绩加速在26Q1就已经启动,26Q1/25Q4相比26Q2/26Q1的营收/归母净利/扣非归母的增速变化明显更强,上游材料26Q2/26Q1环比增速的…
投资要点 市场表现回顾: 走势复盘:2026年8月纳斯达克100指数月度累计上涨4.18%,行情经历月初宏观改善与AI催化推动的上行、长端利率和鹰派政策压制下的高位回调,以及…
市场表现回顾: 走势复盘:2026年8月,上期有色金属指数整体呈现“月初震荡上行、月中高位回调、月末冲高修复”的运行特征,月度上涨约2.22%。月初指数窄幅整理,市场等待美…
全球AI算力产业高速迭代,高端芯片封装技术持续升级。作为FC-BGA高端封装载板的核心绝缘材料,ABF味之素堆积膜凭借超低介电损耗、超高布线密度的核心优势,成为CPU、GPU、FPGA、…
火箭发动机(rocket engine)是指依靠喷射自身携带的推进剂(能源)作为能源和工质(工作介质)来产生推力的发动机,是火箭的核心动力装置,使火箭能够克服地球引力并达到所需的…
一轮技术创新驱动的产业周期里,资本开支是产业进程中的一个环节,本身不决定股价,真正决定周期方向的是需求增速与资本开支增速的相对强弱。历史上,90年代PC硬件周期中,需求…
核心观点:本篇报告为投石问“K”系列六,核心关注经济分化存在的社会影响。 1、经济K型分化对婚育意愿的影响,以韩国为例,由于正规VS非正规就业岗位、男性VS女性就业的高…
AI对软件行业并非简单“吞噬”,而是推动价值从前端入口向企业AI执行底座迁移:过去市场担忧AIAgent会削弱传统SaaS的前端入口、席位制收费和高利润率假设,这一担忧对功能较轻、…