投资要点 AI芯片功耗提高,金刚石散热成为未来重要解决方案。随着2.5D/3D异构集成技术(如CoWoS、SOIC)的普及,芯片内部的热流密度呈指数级上升。金刚石凭借其无可比拟的物…
行业观点 总量:2026年,我们测算全球锂电池需求为2629GWh(YoY+28%),拆分子环节动力/储能/消费/电动工具需求分别1678/795/119/37GWh(YoY分别+22%/47%/10%/10%)。全球储能…
2025年5月我们曾发布报告《AI系列:高速互连与液冷革命﹒AI算力驱动下数据中心连接器的技术范式变革》,本报告同样聚焦AI互连方案。 当前AI算力瓶颈正逐渐向“连接”转移。…
投资要点 (1)大炼化是分离提纯的艺术。石油是复杂的混合物,组分的分子量分布从几十到几千,沸点也可以从常温到500℃以上,因此石油需要经过多道炼化加工,分离或调配出产…
核心观点 玻璃基板量产前夜,玻璃企业获新生:随着AIGPU、高性能计算(HPC)、Chiplet、HBM及CPO等技术快速发展,先进封装正朝着大尺寸、高带宽、低功耗方向演进,而传统ABF…
核心结论 一、泡沫风险初显:美股遭遇“黑色星期五” 近期市场调整,AI泡沫风险的担忧再起。当前AI泡沫风险已现端倪,但本轮调整并不意味着行情的终结,需要警惕美债利…
投资逻辑: 近期,SNEC 2026光伏展于上海举行。在行业产能过剩、盈利承压、同质化竞争仍待缓解的背景下,本届展会企业宣传重点进一步从单纯高功率参数竞争,转向晶硅组件场…
事件概述: 事件一:据快科技,在本周五(6月12日)即将登陆纳斯达克挂牌上市的关键时刻,SpaceXCEO马斯克通过一段30分钟的官方视频,首次向全球公开了其酝酿已久的太空AI数…
核心观点 AI需求端的爆发,逐渐传导至价格端。自2025年11月底起,MLCC价格进入上行通道,以村田为首的头部厂商自2026年第一季度起对AI服务器及高端车规级产品大幅调价,带动…
本篇报告我们将从五个维度分析大模型商业化进展及投资机会:(1模型能力维度:聚焦中美模型能力差距、国产模型能力追赶及推理成本下降;(2)Token调用维度∶观察海内外模型是否真正被…
核心结论 PD-(L)1仍未触顶,正经历从“全面渗透”到“经治后迭代”的关键转型。2025年全球PD-(L)1市场销售额已达567亿美元,2015-2025年CAGR约44%,十年完成从新兴疗法到肿…
持续完善轻烃产业链一体化布局,拓展高端烯烃衍生物 公司是国内领先的轻烃(C2+C3)产业链一体化生产企业,不仅率先建立了自主可控的轻烃全球供应链,还拥有获取北美低价乙…
投资要点: 新兴产业景气延续,周期资源价格分化。上周(06.01-06.07),中观景气线索主要有:1)新兴产业景气延续高增长,AI产业投资提速与全球能源转型需求提升是核心驱动…
投资要点 ▌算力:算力租赁价格平稳,MiniMax新一代旗舰大模型MiniMax M3正式发布 2026年6月1日,MiniMax发布新一代旗舰大模型MiniMax M3。该模型在架构与能力上实现双…
最新动态 集成电路配套产业扩张,电子特气国产化率与产能双提升。随着国内晶圆厂密集扩产,电子特气作为半导体制造中的“血液”需求激增。中船特气牵头开展中央企业创新联合…