核心观点:特朗普以涉嫌在抵押贷款申请中存在欺诈行为为由罢免美联储理事库克,成为1913年美联储成立以来首次。当前美联储理事会中沃勒和鲍曼2位理事均由特朗普提名,未来若特朗…
8月26日,权益行情短暂调整,各大股指普遍演绎“低开→修复→回落”行情,上证指数再现日线十字星,债市则延续修复行情,不过利率下行速度边际趋缓。 资金方面,跨月前罕见…
核心观点: 杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔意外放鸽,表示“风险平衡正在发生转变”,强调就业风险。鲍威尔指出,虽然劳动力市场似乎处于平衡状态,但这一平衡是供给和需求…
在经济经历了7月的放缓后,8月股市的高涨能否通过预期的改善向实体经济传导?我们认为最直接的映射是服务业PMI和服务业生产指数的反弹,经济下行的压力也将有所缓解。然而,随着…
在权益市场上涨的过程中,通过宏观基本面的因素来推断市场是否超涨是极其困难的,或许成交量、融资融券水平、散户进场速度有助于我们把握市场的热度。就目前的情况来看,我们倾…
事件:当地时间2025年8月25日,美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上高调宣布,已签署文件解除美联储理事丽莎·库克(Lisa Cook)的职务,且“立即生效”。这一重大政治行…
摘要: 生产:工业生产增速放缓,服务业保持稳定景气。工业增加值同比增长5.7%,略低于预期,环比增长0.4%,均较前月下降,反映出口动能减弱带动生产放缓。出口交货值同比增…
核心观点 大类资产总览:权益市场大幅走强,上冲势头迅猛。 本周,A股再度上行,且势头正盛。市场整体交投情绪火热,但情绪面仍偏冷静。造成这种状态的主要原因或在于当…
8月25日,权益市场放量大涨,成交额创2024年10月9日以来新高,同时隐含波动率大幅上升,指向市场情绪高涨的同时,投机需求明显升温;然而在权益市场依然强势的背景下,债市走出…
核心观点 从高频数据来看,工业需求保持相对平稳,基建实物工作量尚未显著回升,房地产销售景气度环比走弱,出口或保持韧性,生产有所分化,8月数据或保持相对平稳。从高频…
1、中金公司 今年1-7月,我国出口同比增速要远高于市场预期。 我们认为,在全球产业链重构的背景下,新兴市场和发展中国家工业化加速,而中国完整的供应链叠加竞争力提…
今年以来,美联储连续按兵不动,但在全球央行会议上,美联储主席鲍威尔明确表态,降息决策更多地关注就业变化。然而,7月美国非农数据出现大幅下修,引起市场对数据质量的质疑。…
事件: 美东时间8月22日上午10点,美联储主席鲍威尔在全球央行年会杰克逊霍尔会议上发表讲话。 核心观点: 鲍威尔主动提示就业风险,“鸽派”预期指引明显走在市场…
核心观点:近期产业趋势延续分化格局:新消费板块热度持续传导至A股,短期或受中报扰动出现阶段性调整,中长期主线仍在情绪消费、渠道革新及品牌出海;高端制造方面,液冷技术成…
摘要:债务对消费的影响并非线性,其传导机制深刻依赖于经济发展阶段、资产配置模式以及制度环境等。在低收入阶段,债务扩张往往能有效撬动投资与消费,形成高速增长的良性循环…