投资策略-慧云研

　　研究结论　　AI周观察：中报落地交易拥挤释放，主线延续下游扩散　　本周，国内外多家科技企业业绩增长，AI商业化、算力需求与模型迭代持续推进。国内方面，GPU、半导体测试设…

2026-09-05 19:09 投资策略孙英超，张陈 10 页

　　报告要点：　　多部委公布房地产发展新模式政策，公积金政策同步推进　　近期，房地产领域新政策密集发布。8月18日，国务院发布关于修改《住房公积金管理条例》的决定，新版条…

2026-09-04 20:33 投资策略刘乐，单蕾 39 页

　　投资要点　　市场回顾　　本周主要指数普遍回调。上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为-0.56%、-3.13%、-4…

2026-09-04 18:37 投资策略李向梅 12 页

　　资本市场新闻：1）工信部印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》。通过三年，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大…

2026-09-04 18:13 投资策略朱洁羽，易申申，余慧勇 7 页

　　张天丰|东兴证券金属首席分析师　　S1480520100001，021-25102914，Zhang_tf@dxzq.net.cn 　　金属行业：钽铌行业深度（Ⅱ）：供给刚性化风险攀升，铌市场供需结构或由紧平衡向…

2026-09-04 17:11 投资策略 6 页

　　策略——产业周期框架：资本开支的潮起潮落　　（一）引言：围绕资本开支，真正应该关注什么？　　1.26年年中，全球围绕AI领域【资本开支】的两点争论：　　第一，市场担心核…

2026-09-04 16:08 投资策略慧博智能投研 43 页

　　今日关注　　指数涨跌情况：今日A股主要指数多数下跌。截止收盘，沪指下跌0.30%，收报3930点；深证成指跌0.79%，收报13517点；创业板指跌0.78%，收报3287点；科创50跌2.10%，收…

2026-09-04 16:02 投资策略孟之绪 6 页

　　事件：　　甘肃省统计局公布2026年1-7月甘肃省主要经济运行指标。　　观点：　　工业生产增长边际加快。1-7月，甘肃省规上工业增加值同比增长7.3%，增速比1-6月加快0.6%，高…

2026-09-04 15:34 投资策略朱金金 5 页

　　A股2026年中报盈利增速显著回升，上游和科技盈利增速加速改善　　A股2026年中报盈利增速显著回升。从2026年中报来看，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化2026年中…

2026-09-04 14:27 投资策略张宇生，郭磊 21 页

　　核心内容：2026年8月28日，多部委集中出台一揽子房地产行业相关政策，从住房销售制度、房地产信贷规则、资本市场融资渠道三大维度，对行业基础制度实施系统性重塑。在供给端，通…

2026-09-04 14:08 投资策略 5 页

　　1.科技全瞻：科创综、创业板综、TMT指数业绩增速明显跑赢全A非金融石油石化。　　a）盈利来看，科创综、创业板综、TMT板块盈利TTM同比分别达112%、34%、32%，领跑全A非金融两油…

2026-09-03 22:12 投资策略徐近峰，张欣诺 27 页

　　资本市场新闻：十部门印发《促进中小企业发展“十五五”规划》。据工信部官网消息，9月3日，工信部会同国家发改委、科技部、财政部、中国人民银行、中国证监会等共十部门联合印…

2026-09-03 19:57 投资策略朱洁羽，易申申，余慧勇 7 页

　　为什么要穿越风格？2026年以来，价值资产的避风港属性阶段性失效：代表价值的现金流指数年内最深回撤明显大于市场（约-24%对-16%），收益端亦录得负收益、跑输大盘，“跌得多、…

2026-09-03 19:30 投资策略徐近峰，林昊 10 页

　　国际（一）——科网泡沫复盘的启示：看好STAR资产成为主线　　（一）科网泡沫的展开及破裂：1995年-2001年　　1.1995至1998年：新经济启航，基础设施率先兑现　　这一阶段的…

2026-09-03 16:04 投资策略慧博智能投研 34 页

　　今日关注　　指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌互现。截止收盘，沪指上涨0.02%，收报3942点；深证成指涨0.10%，收报13625点；创业板指涨0.01%，收报3312点；科创50跌0.40%，收…

2026-09-03 16:00 投资策略孟之绪 6 页