核心问题一:关注春节后的节日效应。2010年至2024年,万得全A指数春节前20个交易日上涨概率约为46.7%,而春节后20个交易日里上涨的概率为73.3%,且从宽基指数来看,多数宽基指数…
人形机器人从“0”到“1”导入期加速,政策+科技驱动有望迎来量产元年 2024年开始人形机器人逐步实现产业落地,全球范围内的多家企业开始加码人形机器人,人形机器人产业化…
导读:我们在《2025年度主线的三种可能性》(20250116)中强调“AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破,只靠AI硬件端,产业趋势长期估值高度或受限”。在《DeepSeek…
2024Q4以来的市场:截然不同的定价特征。当下市场呈现了两大主要特征:一是长逻辑的短定价,2024年以来,热门指数行情的持续时间持续缩短且日均涨幅震荡上升。无论相较于2024年…
核心结论:1)本次关税落地并非超预期,市场可能在24年11月就已交易过。特朗普对中国“仅”加征10%,对加墨加征更多,一是因为上一轮中美贸易摩擦之后,美国对华平均关税税率已…
我们认为2025年是投资界意识到中国正在超越世界其他地区的年份。越来越难以否认的是,中国的企业在多个制造领域以及日益增长的服务领域提供了更高的性价比,且往往质量更优。投…
今日关注 指数涨跌情况:今日A股主要宽基指数全数上涨。截止收盘,沪指涨1.27%,收报3270.66点;深证成指涨2.26%,收报10393.63点;创业板指涨2.80%,收报2120.75点;科创50…
策略——没有“景气”的科技浪潮 (一)本轮科技成长行情的纠结点:当绩差和亏损成为主力 近期科技成长股表现出色,尽管投资者对以人工智能、自主可控等为代表的产业趋…
业绩预告视角下,虽然2024年全A业绩或继续承压,但“924”一揽子政策落地已推动四季度GDP触底回升,当前大量减值风险释放对上市公司业绩形成短期拖累,关注2025年轻装上阵后的业…
平安观点: 1月公布2024全年经济数据,增长目标顺利实现。从基本面看,生产端持续改善是拉动2024年四季度经济回升的主要因素,工业增加值增速大幅提升;内需表现仍然偏弱,…
海外方面:1月30日,美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%不变,并按原有节奏继续执行缩表,美联储的决定符合市场普遍预期。美联储主席鲍威尔表示…
今日关注 指数涨跌情况:今日A股主要指数涨跌不一。截止收盘,沪指跌0.65%,收报3229.49点;深证成指涨0.08%,收报10164.22点;科创50涨2.90%,收报982.83点;创业板指跌0.0…
中金公司 春节期间全球主要大类资产表现回顾:A股休市期间全球主要大类资产涨跌互现,特朗普关税政策及DeepSeek技术革新为主要影响因素。整体来看,商品类表现占优,贵金属…
策略——DeepSeek引爆AI应用与国产算力 (一)DeepSeek发布最新模型,点燃全球AI圈 1.DeepSeek发布R1模型,性能强劲、价格低廉 DeepSeek发布最新模型,性能比肩Open…
核心结论:本次业绩预告披露过程比结果更值得关注。当前对于业绩预告的主流叙事是今年的预喜率比去年差。但考虑到业绩负增长公司的披露节奏又可能有不同的理解:从往年的披露节…