投资逻辑 计算机行业观点:近一个月,多模态模型发展风起云涌,对此我们认为,1)Sora2及Sora App的问世某种程度上意味着多模态AI基模已抵近“GPT-3.5时刻”。这一观点其一…
电动车:中国、欧洲、其他地区销量预期上修。国内销量:9月主流车企销量96.7万辆,同环比+21%/+11%,符合预期,累计719万辆,同比增39%,预计全年销量1650万辆左右,同比增25%-3…
Q4智能化能起来吗? 我们认为市场Q4会重新重视智能化的投资机会!1)自2023年AI行情以来,每一轮AI行情后期市场都会扩散至智能化。因为智能化本质是AI在物理世界的重要应用…
指数表现:根据iFind数据,2025/10/6-2025/10/10期间,沪深300下跌0.51%,电力设备指数下跌2.52%,落后沪深300指数2.01pct。 行业表现:根据iFind数据,2025/10/6-2025/10/1…
市场行情: 2025年10月15日,今日权益市场各板块多数上涨,上证综指和深证综指分别上涨1.22%和1.56%,沪深300和中证500分别上涨1.48%和1.38%。申万房地产指数上涨0.11%。 …
投资要点: 事件:中国人民银行公布9月金融数据。9月末,社会融资规模存量同比增长8.7%(前值8.80%),社融口径人民币贷款同比增长6.4%(前值6.6%),金融机构口径人民币贷…
行业环境: 1.当年轻人从“贴秋膘”到“轻养生” 关键词:轻养生,健康生活,碎片化,消费主义,养生消费 概要:当代年轻人推崇“轻养生”,以灵活、碎片化的方式将健康融…
本周看点: 阵营分化、新品迭出、营销革新三重变奏下的浓香新局; 90后卖酒新势力,正在改写万亿酒业格局; 美团闪购×十大头部酒企发力保真,酒类即时零售迎“关键一跃…
投资要点: 人类在处理信息时选择性地关注关键信息,从而提高了处理效率和准确性。深度学习模仿人类的这种能力引入了注意力机制,从而给长文本处理带来了可能性。 由于…
核心观点 我们认为AI产业的天花板、变现性、成长性、产业链友好度等是稀缺的,从宏观到微观进行对比分析,我们认为主要有以下几点因素: 1、行业天花板更高:AI的产出是…
行业:猪价超预期下跌,能繁去化或加速 9月出栏增量猪价下跌,10月猪企出栏压力仍在。据涌益咨询,2025年9月全国生猪销售均价13.10元/公斤,环比-4.86%,同比-30.90%。涌益…
MNC产业链关税风险将降低:美国政府已与阿斯利康达成协议,允许其通过加大美国制造业投资及降价换取三年关税豁免。随着辉瑞、阿斯利康等公司与特朗普政府达成协议,预计未来会有…
全球经济前景暗淡以及香港和中国内地房地产行业问题持续,可能将继续给银行及其部分客户带来压力。因此,银行在未来一年应审慎管理其贷款组合的信用风险。 主要趋势和发展 …
事件: 中国人民银行发布2025年前三季度金融统计数据报告。 投资要点: 9月社融存量增速8.7%,增速较8月回落0.1%:9月,社融新增3.53万亿元,同比少增0.23万亿元。9…
投资要点: 9月半导体行业表现相对较强。2025年9月国内半导体行业(中信)上涨13.86%,同期沪深300上涨3.20%,其中集成电路上涨11.86%,分立器件上涨0.44%,半导体材料上涨1…