观点 周度ECI指数:从周度数据来看,截至2025年12月14日,本周ECI供给指数为49.94%,较上周回升0.01个百分点;ECI需求指数为49.85%,较上周回落0.02个百分点。从分项来看,E…
核心观点:本周美联储如期降息,叠加鲍威尔在发布会上较为“意外”的鸽派信号,短端美债利率再度下行;但由于甲骨文和博通再度引发市场对AI投资泡沫的担忧,美股下行。本周FOMC…
12月8-12日,债市看似启动修复行情,实则做多的根基尚不稳定,长端利率周内演绎大幅的V型反转行情。 重要会议相继落地,政策重心逐渐明朗 政策定调上,政治局会议强调“…
回顾:新阶段,压力与动力并存 12月8-12日,类权益行情震荡。截至2025年12月12日,万得全A收盘价为6267.06,较12月5日上涨0.26%;中证转债同期上涨0.20%,偏股型转债估值明…
大类资产表现 A股大势研判:上周A股整体震荡下跌,主要宽基指数涨跌不一,上证综指、沪深300分别下跌0.3%、0.1%,创业板指上涨2.7%。日均成交金额为1.93万亿元,较前周有所…
研究结论 在连续三个月同比小幅少增后,11月社融数据重返同比多增区间,但宏观层面的核心趋势未变——内生性融资需求偏弱的格局依然在延续,政策支持与科技领域仍是社融增长…
新房景气度下行趋缓,二手房景气度底部企稳,成交量均出现小幅回落。政策方面,经济工作会议再提“去库存”,重点是“因城施策”,一线城市重心是“优供给”,三四线城市侧重于…
点评 社融转为同比多增,人民币贷款仍同比少增。从社融存量看,2025年1-11月,社融存量同比增长8.5%,增速较持平于1-10月。从社融增量看,11月社会融资规模增量为24885亿元…
一周大事记 国内:政治局会议释放积极政策信号,IMF上调中国经济增速预测。12月8日,中共中央政治局召开会议,会议强调增强政策前瞻性、针对性与协同性,持续扩大内需并优化…
概况:资金面风平浪静,DR001再破新低 12月8-12日,公开市场净回笼和政府债缴款所带来的资金占用降至低位,资金利率延续平稳运行,隔夜利率缓步下行,R001由周初的1.37%连续…
中央经济工作会议2025年12月10日至11日在北京举行,总结2025年经济工作,分析当前经济形势,部署2026年经济工作。 政策目标:重点是物价回升 中央经济工作会议全文中多…
11月社融存量增速持平于8.5% 11月新增社融2.49万亿,同比多增1597亿;较过去五年同期均值2.3万亿相比,今年11月新增社融规模与历史均值相差不算大,落在过去五年同期新增规…
事件 A股市场行情概述:(2025.12.08-2025.12.12) ETF净流入额统计:前三名的权益类ETF类型:规模指数ETF(28.43亿元),风格指数ETF(0.86亿元),跨境行业指数(0.32…
事件:11月社会融资规模增长24885亿元,预期20191万亿,前值8161万亿;人民币贷款增长3900亿元,预期5043亿,前值2200亿。 信贷:政策性金融工具效果显现,信贷下行趋势边际…
2025年中央经济工作会议于12月10日至11日在北京举行。会议全面总结2025年经济工作,深刻分析了当前经济形势,并对2026年经济工作进行重点部署。作为“十四五”收官与“十五五”…